华西证券（002926）发布研报称，4月24日第11个中国航天日，蓝箭航天官宣朱雀三号遥二火箭进入出厂筹备，预计2026年二季度发射回收。自2025年12月首飞，遥二箭迭代周期（883436）仅四个多月，展现高效工程化能力。当前商业航天（886078）加速落地，算力需求催生芯片端侧机遇，相关板块仍具配置价值。

华西证券（002926）主要观点如下：

商业可回收火箭迭代速度加快，工程化体系逐渐完善

根据5g（885556）与6G公众号，4月24日是第11个中国航天日。蓝箭航天对外官宣朱雀三号遥二火箭已全面进入出厂筹备阶段，即将再度开展一子级回收复用技术验证任务。预计于2026年二季度，择机实施发射与回收试验。

此次自2025年12月朱雀三号遥一火箭首飞，到遥二箭完成迭代、推进出厂相关工作周期（883436）仅四个多月，该期间内完成故障复盘、技术优化并启动遥二火箭出厂准备，打破了全球可回收火箭首飞后长期复盘才能复飞的惯例，展现了企业高效的工程化迭代与试错优化能力，有望推动可回收火箭故障复盘、快速改进、地面验证、快速复飞的工程化体系。

当前时点，伴随多家商业火箭可回收发射计划有序进展，商业航天（886078）进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶（885736）系统的相关应用快速落地。

DeepSeek-V4明确支持华为昇腾（886058）950芯片，谷歌（GOOG）400亿美元投资Anthropic，算力需求催生更多芯片端侧机遇

该行认为，当前时点仍处于一季报发布期间，相关板块，在当前市场震荡过程中，相关板块业绩确定性强，仍处于业绩兑现期内，仍具备配置价值。相关企业包括中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）等。

此外，对于海外算力链条、以及国产华为算力链加大推荐，相关受益标的包括神州数码（000034）、软通动力（301236）、四川长虹（600839）、烽火通信（600498）、广电运通（002152）、英维克（002837）、飞龙股份（002536）、中富电路（300814）、欧陆通（300870）、新雷能（300593）等。

风险提示

地缘政治冲突不确定性影响；技术路线竞争；AI算力涨价可持续性不及预期；相关技术及应用进展不及预期；相关政策推进不及预期；系统性风险。