财务造假不仅直接侵害投资者的利益，还严重破坏了资本市场的公平性和公信力，长期以来都是监管部门重点整治的顽瘴痼疾。

中国证监会4月24日宣布，为深入推进和持续巩固新“国九条”以来打击和防范上市公司财务造假工作成效，部署开展2026年打击和防范上市公司财务造假专项行动。

据介绍，自2024年7月份以来，证监会已先后组织两轮打击和防范上市公司财务造假专项行动，累计查办各类财务造假案件线索263起，已正式作出行政处罚决定107起，罚没款合计33亿余元，18家严重造假公司被强制退市。

证监会表示，将坚持问题导向和系统思维，一体推进“不敢造假，不能造假、不想造假”的市场生态加速形成。

年内25家上市公司被罚

日前，证监会公布了对高鸿股份案行政处罚决定：对高鸿股份罚款1.35亿元；对10名相关责任人共处罚款3375万元，其中3人分别处以10年、10年、5年证券市场禁入措施，分别为公司董事长、财务总监和一名配合造假的第三方人员。

公开资料显示，高鸿股份（*ST高鸿，000851.SZ）2003年在深交所上市，是大唐电信（600198）科技产业集团旗下两家上市公司之一。??此前，该公司已因面值退市在2025年11月11日被摘牌，目前已转入“新三板”的退市板块进行股份转让?。

经查明，高鸿股份曾在2015年至2023年期间，连续9年进行财务造假，合计虚增营业收入高达189.03亿元，虚增营业成本188.27亿元，虚增利润7622.59万元。此外，高鸿股份2020年度非公开发行股票的相关文件引用了虚假数据，募集资金总额12.50亿元，存在重大虚假内容，构成欺诈发行。

高鸿股份的亿元罚单，再次敲响了资本市场严守诚信底线、杜绝财务造假的警钟。2024年7月，国务院办公厅转发中国证监会等六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，进一步加大对财务造假的打击力度，完善监管协同机制，构建防治财务造假长效机制，维护良好市场生态。

据了解，自文件发布以来，证监会已经先后组织了两轮打击和防范上市公司财务造假专项行动，重点针对空转走单虚假贸易、滥用总额法夸大营收、调节收入确认时点粉饰业绩等突出问题。截至目前，已累计查办各类财务造假案件线索263起（含大股东侵占上市公司资金），已正式作出行政处罚决定107起，罚没款合计33亿余元，严肃查处了紫天科技、东方集团、高鸿股份等重点案件，东方通等18家严重造假公司被强制退市。

2026年以来，监管部门对财务造假等重大违法行为持续从严、从重、从快处罚，进一步巩固和提升财务造假综合惩防效能。

据长江商报记者不完全统计，2026年以来，已有至少25家A股上市公司因财务造假被监管部门处罚。其中，立方数科、长药控股2家公司因财务造假触及重大违法强制退市指标，已经收到交易所终止上市决定，股票进入退市整理期。另外，年内已有37家上市公司被证监会立案调查，其中仅4月份，就有黑芝麻（000716）、神马股份（600810）等17家公司被立案调查，其中多家公司被指存在财务造假行为。

全链条从严打击财务造假

值得关注的是，2026年以来，监管部门在追究财务造假公司责任、坚持“首恶必究”的基础上，还进一步强化了“帮凶必打”，针对中介机构在履职过程中的故意或者严重疏忽，导致的帮助造假、把关不严等情况，以及公司上下游企业的虚构业务、资金循环类的协助造假都加强了监管和打击力度，实现全链条从严监管。

例如高鸿股份案中，时任高鸿股份董事曹秉蛟被罚款500万元，其配偶江庆未在高鸿股份任职，但其作为配合造假的第三方，被罚700万元，并处10年证券市场禁入。

在前两轮专项行动中，证监会以发现早、查处严、追责准、防治强为目标，一手集中查处重大典型案件清存量，一手推动构建综合惩防体系遏增量。与此同时，打击防范资本市场财务造假制度机制逐步完善。

从本次证监会专项行动来看，更加突出早发现、强防范、优机制三项目标，一体推进发现、惩处、退市、投保有机衔接，聚焦多个面重点任务。

在发现方面，进一步严密监管发现网络。新一轮行动强化科技赋能与精准打击能力，将显著提升对财务造假尤其是第三方配合造假的识别、发现能力。

在惩处方面，进一步落实严惩重罚要求。包括坚决落实造假退市、占用偿还、退市不免责的监管要求。坚决向公安机关移送一批涉嫌欺诈发行、违规披露、背信损害上市公司利益的案件线索。

在防范方面，进一步构筑公司和中介把关两道防线。包括切实约束控股股东、实际控制人行为。压实董事会秘书、独立董事和审计委员会职责。

在机制方面，进一步完善综合惩防长效机制。新一轮行动强调，在全力推进基础制度建设的同时，优化上市公司监管执法信息统筹发布，提升执法威慑效果；大力推进贯通式一体化执法，提升发现查处效率。此外，完善第三方配合造假问题线索移送机制，加大跨部门信息共享与数据交互，探索更多可复制可推广的发现、惩处、预防工作经验。