过去一周，全球市场在风险情绪与企业盈利交织影响下走出分化行情。CPT Markets认为，科技板块的强势表现成为美股刷新历史高位的重要推动力，而能源（850101）价格回落则在一定程度上缓和了市场对通胀再度上行的担忧。整体来看，风险资产与避险资产之间的轮动依旧明显，资金在不同资产类别之间快速切换。

从具体表现来看，市场波动主要集中在科技与能源（850101）两大领域。标普500（SPX）指数单周上涨0.80%，纳斯达克（NDAQ）指数上涨1.63%，JP225指数上涨0.97%，反映出科技与成长板块的资金流入持续增强。CPT Markets表示个股方面，英特尔（INTC）单周大涨23.60%，亚马逊（AMZN）上涨3.49%，谷歌（GOOG）上涨1.63%。与此同时，原油价格出现阶段性回落，WTI原油当周累计波动明显，布伦特原油则录得1.23%的上涨后回吐部分涨幅，能源（850101）板块如埃克森美孚（XOM）下跌1.08%，雪佛龙（CVX）下跌1.27%，显示资金在高位逐步兑现利润。

这一轮行情的核心驱动仍在于宏观预期与地缘局势的阶段性缓和信号。市场一方面受到美伊谈判进展预期影响，风险溢价有所下降；另一方面，美联储政策路径仍处于观望阶段，使得流动性预期未出现剧烈变化。在此背景下，美元指数周内小幅回落至98.51附近，但仍维持周线强势结构，黄金则在高位震荡，反映出市场对不确定性仍保持一定对冲需求。

从中期结构来看，科技股的持续走强与能源（850101）价格的阶段性回调形成鲜明对比，推动资产配置逻辑进一步向成长与高弹性方向倾斜。CPT Markets表示，短期内市场仍将围绕企业盈利、利率预期以及地缘因素展开博弈，波动或将维持高位运行，而结构性机会仍集中在科技与优质成长资产之中。

(责任编辑：王治强HF013)

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