华塑科技（301157）发布了2025年的年报和2026年的一季度，首先看一下两个财报的数据，2025年营业收入2.61亿元，同比下降6.56%，扣非净利润1709.94万元，同比下降35%。

投资者第一眼会看到财报数据下降，但是这次下降不是变差，而是变好，大家仔细阅读2025年年报可以得知原因，华塑科技（301157）调整了业务结构，主动收缩了低毛利、竞争激烈的大型储能（885921）BMS相关业务，导致储能（885921）BMS销售量、生产量降幅较大，而公司去聚焦高附加值的储能（885921）系统解决方案，这说明公司管理层有卓越的资本配置能力，不是为了增长而增长，而是要高质量发展。

对比一下2024年的毛利率是35.6%，2025年的毛利率提升至36.6%，就完全可以验证华塑科技（301157）的战略是正确的。

再看华塑科技（301157）2026年一季报数据，营业收入5855万元，同比增长28.99%，扣非净利润809万元，同比增长50.82%。经过去年业务结构调整，产品结构优化，盈利能力改善，公司业绩拐点确立。

华塑科技（301157）的一季度营收和净利润双位数高增长，成长动能全面释放。

增长驱动主要来自算力需求爆发+新业务放量+海外突破。

全球AI算力高速发展，带动数据中心建设，华塑科技（301157）的后备BMS作为核心配套，订单饱满，带来业绩增长。华塑科技（301157）已经有字节、华为等客户订单放量，主业营收持续高增。

华塑科技（301157）年报里也提到储能（885921）新业务，公司陆续推出锌镍电池、HC-CP工商业储能（885921）柜、全系列低压及高压户用储能（885921）电池系统、服务器液冷系统等多款新产品，助力企业成为关键数字基础设施领域的重要参与者。

海外市场潜力巨大，海外市场也是华塑科技（301157）未来业务开拓的重点方向，从关键电源系统到完整储能（885921）系统的多元化解决方案出海（885840），为海外客户提供涵盖BMS、PCS、EMS及整柜储能（885921）系统的一站式产品与服务，公司已经在微软（MSFT）、欧洲储能（885921）有订单落地，全球化布局，打开长期成长空间。

华塑科技（301157）凭借BMS主业沉淀，完美切入AI算力液冷高成长性赛道，实现液冷CDU规模化落地，液冷CDU业务放量，BMS+液冷深度融合。

通过分析华塑科技（301157）的25年的年报和26年的一季报，可以发现，公司业绩已经出现拐点，有望充分受益于AI算力与储能（885921）行业红利，迎来业绩与估值的戴维斯双击。