4月28日晚间，广生堂（300436）(300436)发布2025年年度报告。2025年公司实现营收4.16亿元，同比小幅下降5.68%；扣非净利润亏损2.26亿元。公司核心创新药（886015）管线取得突破性进展，中药大健康第二增长曲线已现雏形。

2025年报显示，广生堂（300436）两款创新药（886015）GST-HG131、GST-HG141先后纳入国家“突破性治疗品种名单”。其中，GST-HG131顺利完成II期临床；GST-HG141的II期临床优势获得了顶级同行评审的背书，研究数据发表于《柳叶刀》子刊eClinicalMedicine，III期临床于2026年2月高效完成578例入组。叠加入选“新发突发与重大传染病防控”国家科技重大专项，为两款药后续加速上市审批提供了重要支撑。

值得一提的是，广生堂（300436）第二增长曲线已从战略层面落地为实质性执行动作。2025年广生堂（300436）与福建片仔癀（600436）健康科技有限公司共同设立“广生合癀(漳州)医药有限公司”，整合双方销售渠道资源，是颇具看点的战略动作。片仔癀（600436）品牌在高端中药赛道的强势地位，有望为广生堂（300436）的中药大健康产品线提供有力的背书与渠道导流。漳州子公司目前已取得药品生产许可证，并引进乌鸡白凤丸批件，另有六味地黄丸、牛黄清心丸批件协议稳步推进。

2026年广生堂（300436）将围绕“两翼齐飞，中西药并重”战略，以III期临床保障、营销突破、降本增效和战略并购为主线同步推进。尤其是水飞蓟宾作为核心单品的放量计划，若能借助基层渠道下沉与互联网药店（884300）等多元渠道实现快速铺货，有望在短期内为营收侧贡献增量。此外，2025年9月，广生堂（300436）创新药（886015）子公司广生中霖完成约1.91亿元专业机构融资，一定程度上舒缓了公司创新药（886015）研发阶段的资金压力。(胡敏)