高盛（GS）发布研报称，招商银行（HK3968）(03968)首季拨备前利润及纯利分别较该行预期低3%及5%，表现逊预期主要由于手续费收入增长放缓、投资收益同比下跌7%，以及净息差持续收窄。该行注意到不良贷款生成率同比上升8个基点至1.08%，主要受信用卡不良贷款生成增加20%所带动，尽管客户基础相对优质，但仍需关注。该行将招商银行（HK3968）2026年至2028年拨备前利润及纯利预测下调1%，以反映首季业绩疲弱。高盛（GS）维持招商银行（HK3968）的“买入”评级，目标价52.86港元。