华鑫证券有限责任公司黎江涛,胡天仪近期对豪鹏科技（001283）进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：储能（885921）电池放量，盈利显著提升》，给予豪鹏科技（001283）买入评级。
事件
豪鹏科技（001283）发布2026年一季度报告：一季度实现营业收入13.53亿元，同比增长10.46%；实现归母净利润4006.64万元，同比增长；扣非归母净利润25.94%3834.61万元，同比增长52.74%。
投资要点
紧抓AI端侧机遇，盈利能力提升
公司主业消费（883434）电池保持稳健增长，2025年实现收入50.64亿元。公司重点发力AI端侧消费（883434）类产品，已完成从客户到技术的全方面卡位，且已率先实现高能量密度、高安全性定制化方形钢壳电池的量产，并成功切入全球智能眼镜头部品牌客户供应链。在产能方面，公司定增8亿元中4亿元用于建设高精度钢壳叠片电池自动化生产线，预计2028年实现满产，项目达产后将形成年产约3,200万只钢壳叠片电池的产能。盈利能力方面，随着深圳至惠州潼湖产学研基地的产能整合全面落定，AI端与储能（885921）电池高毛利业务占比提升，公司盈利水平有望进入上行阶段，一季度毛利率达到21.26%，同比提升5pct。
储能电池进入爆发期，在手订单充足
2025年储能（885921）业务营收为6.50亿元，同比大幅增长。公司储能（885921）产品重点面向户用储能（885921）、阳台储能（885921）、工商业储能（885921）等，并且正在布局AIDC所需储能（885921）产品。储能（885921）业务作为公司的第二增长曲线，当前在手订单充足，排产紧凑。公司募投4亿元用于储能（885921）电池建设项目，预计2028年满产，未来随着产能的持续释放，有望进一步提升公司业绩空间。
拓展具身智能领域，已实现量产出货
在机器人领域，公司的产品覆盖服务型机器人、陪伴机器人、四足机器狗及人形机器人（886069）等多个细分市场，其中AI陪伴型机器人、四足机器狗的电池模组已陆续量产出货。公司已完成对智身科技的战略投资，通过业务与资本的双重联动，发挥公司的电池技术优势。未来公司有望复刻这一模式，进一步夯实公司在新兴AI端侧硬件的卡位。
盈利预测
预测公司2026-2028年收入分别为74.22、87.36、104.37亿元，EPS分别为3.97、5.50、7.36元，当前股价对应PE分别为19、13、10倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期；ai应用（886108）发展不及预期。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
