东吴证券：非银金融板块平均估值较低，具有安全边际

东吴证券（601555）研报表示，非银金融板块目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。保险行业受益于经济复苏、利率上行。储蓄类产品销售占比大幅提升，预计负债端将持续改善，长期仍看好健康险和养老险发展空间。证券行业（160419）转型有望带来新的业务增长点。由于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。 

天风证券：化工行业已经进入历史底部区域，供给端在行业供需调整中权重加大

天风证券（601162）研报表示，化工（850102）行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。化工（850102）行业已经进入历史底部区域，供给端在行业供需调整中权重加大。“反内卷”短期内通过控制开工方式调整供需平衡促进价格回暖、盈利修复，而中长期关注关停低效产能的落实节奏，促进企业技术升级摆脱同质化竞争、加大研发创新投入转向高附加值产品；通过政策端制度安排可加快产业周期（883436）修复节奏。供需逆转：2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。 

华泰证券：二季度进入风电施工旺季 产业链排产出货有望环比向上

华泰证券（HK6886）发布研报称，需求端，2026年一季度国内风电（885641）新增装机15.8GW(国家能源（850101）局统计)，同比增长7.9%，新增招标28.0GW(金风科技（002202）统计)，同比略降；海外订单加速释放，国内整机厂新增海外订单4.8GW(风芒能源（850101）统计)，同比增长215%。价格端，2026年一季风机投标均价为1652元/kW(金风科技（002202）统计)，同比增长6%，环比持平，一季度风电（885641）行业整体呈现淡季不淡效应。华泰证券（HK6886）统计，风电（885641）产业链主流上市企业2026年一季度营收、归母净利同比分别增长32%、32%，其中出海（885840）敞口较高的企业表现更优。往后看，随着二季度进入风电（885641）施工旺季，产业链排产出货有望环比向上，看好风机盈利修复、基础海缆两海发展、零部件结构性需求释放三条主线。