中国证券报·中证金牛座记者5月6日从业内独家获悉，北京证券交易所近日已向各证券公司（399975）定向发送2026年证券公司（399975）分类评价北交所业务专项评价数据明细，完整披露了评价期内各券商的加分项与扣分项具体数值，并以各单项指标排名首位的券商数据为行业基准值，为券商在北交所及新三板业务赛道的竞争态势提供了清晰、可对标的量化标尺。此次评价数据源于公开信息及交易系统，全面覆盖从保荐上市、推荐挂牌、股票发行、做市交易到投资者开户等北交所全业务链条。

从数据明细来看，专项评价体系以激励合规展业、强化能力建设、锚定服务定位为核心导向，设置了“加分指标”与“扣分指标”两大板块。其中，九项加分指标全面衡量券商在北交所市场的核心业务能力：“保荐上市公司家数”“推荐挂牌公司家数”及“股票发行金额”直接反映其融资服务实力；“北交所做市股票数量”与“做市成交金额”考察其作为做市商提供市场流动性的核心功能；“代理买卖股票金额”和“新增合格投资者开户数量”则侧重考核券商的市场推广与投资者培育成效。尤为关键的是“保荐其投资企业上市项目数量”指标，明确鼓励券商通过“投行+投资”模式深度赋能企业成长。

与之对应的八项扣分指标构筑了业务质量的“防火墙”，精准指向当前北交所业务中的薄弱环节。除了作为传统投行项目考核核心的“撤否率”指标外，“中止发行”“包销发行”“持续破发”等情形被纳入扣分范围，直指券商的发行定价、销售能力与后市稳定能力。而“评价期内完成项目数量”“乌龙指情形”“技术系统故障情形”及“不配合监管情形”则对券商的运营稳健性与合规内控提出了更高要求。评价区间显示，除“持续破发情形”考察期为2024年7月1日至2025年6月30日外，其余指标均以2025自然年度为周期（883436），兼顾了评价的时效性与连贯性。

值得关注的是，数据明细中同步公布了各指标的“基准值”，即各单项指标下排名首位券商的对应数值，为全行业提供了可直接对标的量化标杆。记者梳理明细文件发现，在核心业务指标上，头部机构已经建立了清晰的行业标杆：保荐上市公司家数的行业最高值为6家，推荐挂牌公司家数最高达27家，股票发行金额的头部实绩为14.78亿元，北交所做市成交金额的头部水平更是达到357.33亿元，新增合格投资者开户数量的最高值则突破18万户……在业内人士看来，这些具象的数字为全行业提供了可对标、可拆解的追赶坐标：中小券商可以清晰量化自身与头部机构的差距，同时也直观揭示了头部机构在资源投入、项目储备与执行能力上建立的显著优势。

接受记者采访的券商人士认为，北交所业务专项评价体系与其“服务创新型中小企业”的主阵地定位高度契合。通过公开基准值，监管机构也在全行业营造了“标杆引领、比学赶超”的良性竞争氛围。对于中小券商而言，可以根据自身禀赋，找准自身的特色差异化发力点，在细分赛道建立核心竞争力。