4月29日晚，美芯晟（688458.SH）同步披露2025年年报和2026年一季报。数据显示，2025年，随着智能传感器（885946）与充电管理芯片两大产品线放量，美芯晟实现营收高增长，毛利水平显著提升，利润指标同比大幅减亏，业绩改善趋势明显。
作为高性能模拟及数模混合芯片领域的技术驱动型企业，近年来，美芯晟坚定推进“手机 + 汽车 + 机器人”三大战略平台布局，目前看，已卓有成效。
美芯晟同时披露，基于对未来发展的信心，截至2025年末，公司已实施三期回购计划（883929），累计使用回购资金1.70亿元（不含交易费用）。
两大产品线放量，毛利率提升
数据显示，2025年，美芯晟实现营业收入5.55亿元，同比增长37.35%；实现归母净利润-1406.94万元，同比减亏78.86%。
多项核心指标表现亮眼。比如体现经营质量的毛利率水平，2025年，美芯晟综合毛利率为34.10%，较2024年增加10.59个百分点。
毛利水平增加主要来自美芯晟产品结构优化、工艺迭代降本成效显著。2025年，美芯晟两大产品线快速增长，且毛利率均明显提升。其中，智能传感器（885946）营收1.47亿元，同比增长112.01%，实现翻倍，毛利率高达51.52%，较2024年度提升14.08个百分点；充电管理芯片营收2.31亿元，同比增长58.48%，毛利率提升7.42个百分点，达到38.29%。
美芯晟表示，智能传感器（885946）业务得以翻倍增长，是因为环境光与接近传感器（885946）、光学追踪传感器（885946）、ToF 激光测距传感器（885946）三大主力产品均已实现规模化量产，部分新品技术指标处于国际领先水平，相关产品在多家知名品牌中实现量产并销售；充电管理芯片则因为工艺得到优化，规模效应凸显。
又比如产销率指标。2025年，美芯晟产品生产量同比增加14.68%，销售量同比增加31.07%，产品库存量同比下降59.93%，产销率达到108.07%，显示美芯晟产品的市场欢迎度高，公司处于更有话语权的卖方市场。
还有运营效率的提升。2025年，美芯晟三项费用合计占比同比下降12.85个百分点，营收与毛利增速显著高于费用增速，显示其运营及管理效率的全面提升。
此外，2026年一季度，美芯晟实现营收1.17亿元，归母净利润-539.34万元。尽管尚未扭亏，但公司表示，这主要是由于部分客户订单出货节奏延后，相应收入将顺延至二季度确认，同时公司持续加大研发投入所致。
一个值得关注的积极信号是，美芯晟在一季报中披露，公司一季度产能呈紧张态势，公司依托前期与多家晶圆、封测厂商的深度合作，有力保障产能供应，满足客户需求。同时结合行业周期（883436）与海内外市场环境，对部分产品实施多阶段合理调价，稳健应对行业周期（883436）变化，驱动营业收入稳步增长。
市场人士认为，一季度部分客户收入递延至二季度确认，叠加产能紧张、部分产品调价，美芯晟二季度业绩有望迎来环比改善。
产品覆盖多个热门赛道
据介绍，美芯晟的核心业务覆盖智能传感器（885946）、充电管理芯片、模拟电源芯片等领域，近年来，公司坚定推进“手机 + 汽车 + 机器人”三大战略平台布局，产品下游应用覆盖消费电子（881124）、汽车电子（885545）、智能制造、人工智能（885728）、机器人等多个高增长场景。
根据头豹研究院数据，2025年中国光学传感器（885946）市场规模741.81亿元，2023-2027年复合增长率达到12.04%；而Frost&Sullivan 数据则显示，2025年中国电源管理芯片市场规模235亿美元，2022—2025年复合增速16%，国产替代加速推进。
对于美芯晟而言，持续拓展的行业空间，都是公司未来发展的“星辰大海”。
目前，美芯晟的产品已在手机、机器人、ar眼镜（886085）等多个热门赛道发力，其机器人和AI端侧领域的芯片已在知名品牌批量出货；DToF芯片可用于多种类型的机器人场景，已实现量产；无线充电（885774）芯片已用于豆包ai手机（886070）；激光测距dToF传感器（885946）可实现无人机（885564）精准定高、避障和防撞等功能需求；公司还是多家AR/AI眼镜（886085）领域知名品牌客户的供应商。
美芯晟表示，公司产品已进入小米（K81810）、三星、传音、荣耀、vivo、OPPO、联想（K80992）、Meta（META）（Meta（META）.US）、大疆、石头、追觅、Anker、理想、吉利（K80175）、比亚迪（002594）（002594.SZ）、奇瑞、Signify、Ledvance、佛山照明（000541）（000541.SZ）等国内外知名品牌的供应链。
为了持续夯实公司实力，一直以来，美芯晟坚持高强度研发投入，2025年，公司投入研发费用1.70亿元，同比增长3.81%，研发费用率30.69%，研发人员占比超过66%。公司持续攻坚光学传感、激光测距、抗干扰算法及光学封装等关键核心技术，逐步打破海外技术垄断，还率先推出适配行业新标准的80W 接收端无线充电（885774）芯片，多款车规级芯片入选《2025国产车规芯片可靠性分级目录》及《2025中国汽车芯片（885945）供给手册》。
截至2025年末，美芯晟累计获得国际发明专利授权3项，获得国内发明专利授权89项，实用新型专利103项，软件著作权3项，集成电路（885756）布图设计专有权11项。
加紧自研之外，美芯晟还择优开展投资并购以“补不足”，先后战略投资星感微、讯喆，并
购鑫雁微，与Fusionsight达成投资意向并开展业务合作，由此切入激光雷达、多模态视觉融合传感器（885946）、磁传感器（885946）等新兴技术领域，实现跨品类技术融合与产品互补，完善全域产品布局。
