近日，设研院（300732）(300732)披露了公司高级管理人员的拟减持计划（883921）。公司副总经理兼董事会秘书莫杰先生及副总经理魏俊锋先生拟合计减持9.9万股，占公司总股本比例0.02%，减持股份均为公司首次公开发行前已持有的股份，减持原因均系自身资金需求。

翻遍公司历史数据，减持几乎是常态，近5年，公司高管多次实施减持。笔者以“增持”为关键词查询发现，公司上市以来几乎从未发布过增持计划（883915）。数据显示，以变动起始日统计，自2019年以来，公司高管合计减持54.28万股，减持参考市值约为488万元。

再看回购，除股权激励注销及盈利补偿外，公司上一次回购追溯至2020年；2021年以来，公司并未开展回购。

从股价表现看，公司上市以来整体跌多涨少，2021年初至2026年5月7日，公司股价下跌近11%；其中，2024年股价累计下跌24.35%；截至2026年5月7日，2025年以来的累计涨幅仍未回补2024年的跌幅，股价修复力度偏弱。

需要补充的是，设研院（300732）连续3年发布的ESG报告中，均强调要“加强股东的权益保护”。在投资者看来，减持要么意味着套现，要么意味着对公司未来预期偏弱，那么中小股东的利益谁来保护？