周一（5月11日）早盘，A股四大指数呈现集体走强的态势，上证指数（1A0001）盘中突破4200点整数大关，创业板指（399006）表现亮眼，盘中创下近九年新高。截至上午收盘，上证指数（1A0001）涨幅为0.94%，盘中最高上探至4220.25点创2015年7月初以来新高，报4219.13点；深证成指（399001）涨幅达2.13%，创业板指（399006）大涨3.03%突破3900点，为2015年6月16日以来新高，报3911.32点；科创50（1B0688）指数持续拉升突破2020年7月的高点创出历史新高，涨幅达5.27%，报1726.98点；A股市场半日合计成交额23233亿元。总体来看，沪深京三市个股涨跌互现，多头略占优，有2995只个股实现上涨，涨停个股达102只，跌停个股达24只。

热点方面，从同花顺（300033）热门板块看，早盘收盘时，国家大基金持股（885893）、存储芯片（886042）、半导体（881121）等板块涨幅居前。另外，港口航运（881148）、贵金属（881169）、机场航运（881151）等板块跌幅居前。

具体来看，截至5月11日上午收盘，国家大基金持股（885893）板块涨幅居首，达6.81%，主力资金净流入达到55.44亿元。个股方面，中科仪、中船特气（688146）、江波龙（301308）等28只概念股涨幅均超5%，兴福电子（688545）、长川科技（300604）、长电科技（600584）涨停。

数据来源：同花顺

在资金面上，杠杆资金节后持续加仓。统计显示，截至5月8日，沪深京三市的两融余额合计28025.01亿元，较4月30日增加872.93亿元，节后的3个交易日两融余额持续增长，A股两融余额分别净增415.04亿元、297.24亿元、160.65亿元，两融余额实现三连升。其中，融资余额合计27823.22亿元，较4月30日增加867.43亿元；融券余额为201.79亿元，较4月30日增加5.50亿元。

表：5月份以来截至5月8日申万一级行业两融交易情况：

数据来源：同花顺 制表：任世碧

对于后市，星石投资首席策略投资官方磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“近期地缘风险缓和，A股市场情绪有望持续修复，资金投资逻辑将回归经济基本面、产业趋势和企业盈利。中期来看，上市公司业绩回升将是下一阶段股市的重要驱动力。目前高景气趋势产业的盈利兑现能力已得到验证，预计随着国内名义GDP增速回升，企业盈利能力的修复将扩散至更广泛的行业，A股市场的基本面驱动力有望逐渐增强。”

华西证券（002926）研报显示，节后资金加速入场，融资余额刷新年内新高，A股平均股价突破年内高点，表明增量资金入市的正反馈效应正在显现，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值，进一步提升人民币资产吸引力，有利于降低股市风险溢价、抬升估值中枢。

对于市场外部环境与后续走向，恒生前海基金经理胡启聪对《证券日报》记者表示：“近期外部风险因素的影响正在逐渐消退，但仍需关注其后续走向。往后看，若地缘风险继续降温，则市场风险偏好有望进一步回升。目前海内外主要公司的业绩披露已基本完成，市场将主要以业绩景气主线和热点题材轮动为主，超跌方向亦值得关注。中长期来看，指数依然具备上涨空间。配置方向上，科技创新板块在AI资本支出叙事的催化下表现持续向好，相关公司的长期发展前景依然广阔。展望后市，A股市场或呈现结构性行情特征，传统与新兴、价值与成长之间的轮动或将持续。”

投资机会方面，华西证券（002926）建议聚焦“科技+资源”双主线。全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认。建议关注：首先是高景气科技成长赛道，如AI算力链、新能源（850101）、商业航天（886078）、机器人等；其次是能源（850101）自主可控相关的上游资源，如有色金属（1B0819）、化工（850102）等。