□金融投资报记者林珂

5月11日，上证指数（1A0001）突破前期高点后，顺利站上4200点整数关口，刷新了近11年以来的新高。科创50（1B0688）指数则率先刷新了历史新高。

本周一，各大指数集体高开后继续震荡上攻。上证指数（1A0001）直接在4200点上方高开后展开震荡，缺口在几近回补后被快速拉起，午后涨幅有所扩大。最终收盘后，上证指数（1A0001）刷新了自2015年7月以来的近11年新高。深证成指（399001）、创业板指（399006）也纷纷表现出强劲的上攻欲望，阶段性高点均有所抬升。

在半导体（881121）板块的强势表现下，科创50（1B0688）指数大幅高开后震荡上扬，最终大涨超过4%，盘中刷新了历史新高。

截至收盘，上证指数（1A0001）报收4225.02点，上涨1.08%；深证成指（399001）报收15899.3点，大涨2.16%；创业板指（399006）报收3928.97点，大涨3.5%；科创50（1B0688）指数报收1716.69点，大涨4.65%。成交量方面，随着指数的快速走高，资金活跃度明显提升，沪深北三市成交额超过3.5万亿元，较前一交易日大幅放量近5000亿元。

盘面上，半导体（881121）、工程机械（881268）、消费电子（881124）、通信设备（881129）等板块涨幅居前。贵金属（881169）、航运港口、游戏（881275）、酒店餐饮等板块则逆势回落。个股方面，上涨个股超过3100只。其中，136只个股涨停。

近几个交易日大盘持续放量走高，有机构提出牛市进入“下半场”的观点引发市场各方热议。接受金融投资报记者采访的巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒表示：“这一判断需核心业绩的强力支撑。回顾A股历史走势，真正的牛市‘下半场’往往伴随着实体经济的持续复苏、上市公司盈利的普遍改善，而当前市场上涨更多依赖政策刺激、资金推动及行业利好，部分板块估值已处于相对高位，缺乏业绩兑现的支撑。若后续上市公司业绩未能同步跟上，市场可能面临回调压力，板块轮动加快也可能导致赚钱效应难以持续，这也是当前市场最大的隐忧。”

就市场走势而言，短线快速走高后，回调风险也在累积。国信证券（002736）指出，考虑到3月23日以来上涨行情已持续了一个多月，市场已积累了较大涨幅，且AI硬件等热门板块交易拥挤度较高，短期行情在急涨后可能出现阶段性反复。目前尚未看到过热信号出现，在海内外积极因素的推动下，市场向上趋势不改。

银河证券表示，短期来看，美伊冲突仍在反复扰动，但市场对于外部冲突事件的敏感度已趋于弱化，冲击影响边际收敛。后续美国总统特朗普访华、美联储主席换届等成为市场关注的焦点。国内基本面修复中结构性亮点突出，行情向上具备业绩支撑。整体来看，大盘上行趋势并未改变，仍将维持以板块内部轮动、结构性行情为主的运行特征。投资者可继续聚焦主线机会，把握结构性布局方向。