5月11日，A股高开高走，沪指涨逾1%并站上4200点，创业板指（399006）大涨3.50%，均创出近11年来新高，科创50（1B0688）指数盘中刷新历史高点。随着市场走强，成交额进一步放大，两市当日共成交3.54万亿元，为A股历史第四高。盘面上，以半导体（881121）为代表的科技股大涨，成为市场最强主线。业内人士分析认为，本轮PPI上行周期（883436）有望提振A股表现，建议关注两大主线。

主要指数均创反弹新高

周一，A股市场高开高走。盘面上，病毒防治、算力硬件等热门赛道轮番活跃，券商板块盘中拉升，进一步助推指数走高。截至收盘，上证指数（1A0001）上涨1.08%，报4225.02点；深证成指（399001）上涨2.16%，创业板指（399006）上涨3.50%，科创50（1B0688）指数上涨4.65%。其中，上证指数（1A0001）、创业板指（399006）均刷新近11年来新高，科创50（1B0688）指数盘中刷新历史新高。量能上，两市合计成交3.54万亿元，为A股历史第四高，较上一个交易日增加4903亿元，成交额连续四个交易日超3万亿元。

盘面上，以半导体（881121）为首的科技板块继续“吸金”。受益于AI浪潮，存储芯片（886042）、半导体设备（884229）、光纤、CPO等算力硬件股大涨，同有科技（300302）、普冉股份（688766）双双“20CM”涨停，长电科技（600584）、冰轮环境（000811）、大元泵业（603757）、英威腾（002334）、博杰股份（002975）、海鸥股份（603269）等涨停，江波龙（301308）、北方华创（002371）、华海诚科（688535）、源杰科技（688498）等多股创出历史新高。消息面上，全球科技巨头正竞相向韩国存储大厂SK海力士抛出“橄榄枝”，纷纷提出为其投资新建生产设施并出资采购昂贵生产设备，只为抢先锁定存储芯片（886042）货源。

此外，稀土（884215）、创新药（886015）、商业航天（886078）等概念股轮番活跃。4月，中国稀土（000831）出口量价齐升，稀土（884215）概念股大涨，万朗磁塑（603150）、中稀有色（600259）涨停，北方稀土（600111）、华宏科技（002645）等跟涨。生物疫苗（885845）、抗病毒方向午后拉升，沃森生物（300142）盘中涨停，华兰疫苗（301207）、万泰生物（603392）跟涨。商业航天（886078）迎密集催化，概念股反复活跃，电科蓝天（688818）、信维通信（300136）、飞沃科技（301232）大涨。

跌幅方面，港口航运概念（885733）集体调整，国航远洋、招商轮船（601872）、招商南油（601975）纷纷下挫。传媒股跌幅靠前，华策影视（300133）、贵广网络（600996）、世纪华通（002602）、完美世界（002624）、电魂网络（603258）等跌超3%。有色金属（1B0819）表现不佳，丽岛新材（603937）、赤峰黄金（600988）跌超5%，中金黄金（600489）、国城矿业（000688）、山东黄金（600547）等跌超3%。总体看，周一A股涨多跌少，超过3100只个股上涨，逾2200只下跌。

宏观数据超出市场预期

国家统计局11日发布数据显示，4月份，CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.2%；PPI环比上涨1.7%，同比上涨2.8%。

“两大核心物价指数涨幅均超出市场预期，为A股市场的强势上涨提供了坚实支撑。”巨丰投顾分析认为，CPI的温和上涨得益于国际原油价格变动及假期出行需求增加，反映出国内消费（883434）市场逐步回暖；PPI的显著回升则受国际大宗商品价格上涨、国内部分行业需求提升及市场竞争秩序优化等多重因素驱动，这不仅缓解了市场对通缩的担忧，也预示着国内实体经济复苏动能正在增强，为资本市场注入信心。

结合历史经验，中金公司（HK3908）认为，本轮PPI上行周期（883436）有望提振A股市场表现。配置层面，其建议关注两大主线：一是受益于涨价及周期（883436）改善的细分行业，建议综合考虑地缘局势与产能周期（883436）位置，关注石化化工（850102）、电解铝、油服工程（884018）、油运、小金属（881170）、电网设备（881278）、工程机械（881268）等行业；二是景气成长主线，AI龙头资本开支继续高增长，且行业结构性需求也推动相关产业链价格上涨，仍建议重点关注基础设施环节，如半导体（881121）、电子硬件、光通信等。储能（885921）电池、创新药（886015）等领域也值得关注。

“当前A股市场处于强势运行阶段，但牛市下半场的开启仍需时间检验，短期更应把握结构性行情机会。”巨丰投顾建议稳健的投资者不宜盲目追高，可重点关注高景气、有业绩支撑的低位滞涨科技股，尤其是存储芯片（886042）、算力硬件等受益于行业周期（883436）改善及政策支持的细分领域。