AI算力爆发带来电力需求激增，特高压（885425）等相关项目建设直接拉动输变电设备（884088）需求。而算电协同进程的持续提速，也推动输变电设备（884088）由传统电力基建品类转型升级，行业景气度得到整体提升。

输变电需求旺盛

当前，我国输变电产业呈现“投资高增、技术突围”的双重特征。近期，多家上市公司披露中标国家电网有限公司输变电相关项目公告，行业订单落地节奏加快。

5月9日，积成电子（002339）股份有限公司发布公告称，近日，国家电网有限公司在其电子商务平台发布多项中标公告，确定其为“国家电网有限公司2026年输变电项目第二次变电设备(含电缆)公开招标采购”“国家电网有限公司2026年输变电项目第二次变电设备直接采购(单一来源)”等项目的中标人，中标金额合计约为2.01亿元。

5月8日，中国西电（601179）电气股份有限公司(以下简称“中国西电（601179）”)发布公告称，国家电网有限公司电子商务平台发布了“国家电网有限公司2026年输变电项目第二次变电设备(含电缆)公开招标采购中标公告”。该公司下属12家子公司为相关中标人，中标变压器、组合电器、断路器、隔离开关、电容器、互感器、避雷器等产品，总中标金额为15.83亿元。

中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平对《证券日报》记者表示，本轮招标头部企业斩获大额订单，行业订单饱满，业绩确定性持续增强。

从行业细分赛道来看，林先平称，当前我国输变电行业建设步入加速期，特高压（885425）、配网智能化双线推进，其中，特高压（885425）柔性直流赛道成为最具潜力的细分领域，核心设备需求持续放量。

企业加速布局

依托行业确定性，产业链上市公司纷纷加码输变电项目布局，推进相关项目建设、技术研发与场景落地，抢占赛道红利。

5月12日，江苏安靠智电（300617）股份有限公司(以下简称“安靠智电（300617）”)发布公告称，公司与苏州星辰瀑布电力科技有限公司(以下简称“星辰瀑布”)签订《关于固态变压器(SST)合作协议》。合作期限内，安靠智电（300617）为星辰瀑布提供3000万元的委托研发资金。本次委托研发SST及后续产业化(或有)将打通安靠智电（300617）在AI数据中心整体供电系统中的“重要一环”。

5月11日，科润智能控制股份有限公司在投资者关系活动记录表中表示，公司持续聚焦输变电设备（884088）制造主业，深化市场战略布局，通过动态优化销售策略精准把握行业发展机遇，大力拓（RIO）展电网、发电领域(风电（885641）、光伏、核电（885571）、火电（884146）等)、电建能建、石油化工（850102）、充电桩（885461）等行业市场。

5月11日，中国西电（601179）在投资者互动平台表示，公司子公司西安西电电力电子有限公司具备固态变压器自主研制能力，产品面向配电网、数据中心等场景，其10千伏/2.42兆伏安/800伏固态变压器已应用于贵安国家“东数西算”数据中心项目，10千伏/2兆伏安/750伏固态变压器已在西安市高新区西电智慧园区光储充智慧能源（850101）系统中顺利挂网投运。

此外，依托海外电网老旧改造、全球能源（850101）绿色转型契机，国内输变电企业凭借技术、成本以及全产业链优势，加速开拓海外市场。

一位不愿具名的业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示，当前国内输变电设备（884088）企业正在积极获取海外订单，短期内具备海外订单落地能力的电力设备企业更受市场关注。在国内电网投资放量、海外需求增长的双重共振下，国内输变电行业发展有望进一步提速。

“随着‘算电协同’深度落地，配电网智能化程度将持续提升，输变电设备（884088）也将具备更强的智能监测、自主调控和安全保护能力。在能源（850101）低碳转型的大背景下，输变电设备（884088）也将更加注重与新能源（850101）的适配，助力绿色电力（885936）的输送与消纳。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示。