知名对冲基金潘兴广场创始人比尔.阿克曼周五宣布，已完成微软（MSFT）公司(MSFT.US)的新建仓，并将其列为核心持仓。阿克曼认为，微软（MSFT）股价近期回调为投资者提供了难得的入场窗口，而这家软件巨头的业务韧性远超市场普遍认知。

阿克曼在X平台上发帖称，潘兴广场自今年2月起逐步建仓微软（MSFT），相关持股情况将在周五的监管文件中正式披露。他没有透露具体持股规模，但称微软（MSFT）已成为其基金的核心持仓之一。

截至周四收盘，微软（MSFT）股价年内累计下跌15%。市场对该公司AI助手Copilot的采纳进度，以及其核心365业务能否抵御竞争对手的冲击，仍存较大疑虑。此外，微软（MSFT）在数据中心扩容方面亦面临瓶颈，难以完全满足云服务的快速增长需求。

“365+Azure”：两大无可替代的企业技术引擎

阿克曼在帖子中强调，微软（MSFT）的365套件(包括Word、Excel等产品)已“深度嵌入”全球大型企业的日常运营，其背后依托的公司基础设施“几乎无法被复制”。宏观数据印证了这一判断。据Medha Cloud截至2026年3月的数据，微软（MSFT）365在全球拥有约4.46亿付费席位，在企业级市场(1,000人以上规模)中占据约58%的份额，高达75%的财富500强企业将微软（MSFT）365作为其主要生产力套件

与此同时，Azure云服务的需求依旧强劲，近期市场对其增长放缓的担忧“实属多虑”。最新的财务数据显示，Azure在2026财年Q3实现了40%的同比增长，带动微软（MSFT）AI业务年化营收跑率达到370亿美元，同比增幅高达123%，公司商业合同积压订单也大幅增至6,270亿美元。在Q1全球云基础设施服务市场同比增长35%的大背景下，Azure稳居全球云市场第二位，市场份额约21%-25%。

阿克曼将365和Azure称为“企业技术领域最具价值的两大特许经营权”。此外，阿克曼还指出，微软（MSFT）旗下拥有LinkedIn、Xbox等领先业务，进一步拓宽了其护城河。

OpenAI合作调整并非让步，而是战略升级

今年4月，微软（MSFT）与OpenAI达成一项关键协议，取消微软（MSFT）对OpenAI人工智能（885728）模型的独家销售权。这意味着，ChatGPT的开发商今后可与包括亚马逊（AMZN）在内的其他云供应商直接合作，提供其AI模型与服务。此举一度被市场普遍解读为微软（MSFT）在合作关系中作出“被动让步”，甚至被视为OpenAI摆脱巨头束缚、争取更大商业自由的重要转折点。

阿克曼对此持不同看法。他认为，这并非微软（MSFT）的妥协，而是“一次经过深思熟虑的战略转向”——微软（MSFT）正在主动放弃封闭排他的模型绑定策略，转而构建一个更开放、支持多模型并存的架构体系。

在阿克曼看来，这一调整恰恰契合大型企业客户的实际需求：企业不希望被单一模型或单一供应商锁定，而是希望在不同场景下灵活调用最适合的AI能力。微软（MSFT）允许OpenAI模型走向多云部署，同时自身也在积极整合其他主流模型(如Meta（META）的Llama等)，正是为了打造一个更具兼容性和选择权的企业级AI生态。

阿克曼强调，这种“开放即战略”的路径，反而有助于巩固微软（MSFT）在企业服务中的中枢地位，而非削弱其护城河。他的这一判断，也延续了其长期以来对人工智能（885728）结构性价值的乐观立场——即真正的赢家不是锁定单一模型的公司，而是能够构建开放平台、聚合多种能力的科技巨头。

延续“科技巨头低估”投资主线

微软（MSFT）是阿克曼大型科技股组合中较晚加入的成员。潘兴广场目前已持有谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊（AMZN）(AMZN.US)及Meta（META） Platforms(Meta（META）.US)的大额仓位。

回顾阿克曼的投资轨迹，其布局逻辑一以贯之：在市场对科技巨头短期困难过度反应时，逆向加仓，押注长期结构性的增长空间。

建仓Meta（META）时，他曾表示投资者低估了该公司AI驱动的长期上行潜力。建仓亚马逊（AMZN）时，他预测其云业务将走出增速放缓的泥潭。今年以来，Meta（META）股价下跌6.3%，而亚马逊（AMZN）股价则累计上涨16%。微软（MSFT）能否复制后者的市场表现，正成为投资者关注的焦点。