5月20日（周三），A股市场呈现分化格局。截至收盘，上证指数（1A0001）报4162.18点，下跌0.18%；深证成指（399001）收平，报15569.98点；创业板指（399006）报3921.79点，上涨0.34%。沪深京三市成交额较上一交易日略有放量。个股呈现跌多涨少格局，仅1631只个股实现上涨。

对此，金百临咨询分析师卢娜对《证券日报》记者表示：“当前资金正逐步向高景气核心品种集中，围绕相关领域持续有力度地布局，从而释放出稳健的支撑力量。”

从资金流向看，市场在调整中呈现清晰的结构性特征。数据显示，全天主力资金净流入515.10亿元，净流入率为1.73%。值得注意的是，早盘主力资金一度净流出近194亿元，但尾盘资金呈现持续回流态势。具体到行业，资金聚焦于部分高景气方向。在申万一级行业中，电子、电力设备板块获主力资金净流入居前；而公用事业、传媒板块则遭遇资金净流出。

排排网财富研究员隋东对《证券日报》记者表示，当前资金正进行平稳的高低切换与主线聚焦，逐步向部分近期表现活跃的方向集中，成为市场主要的支撑力量；而前期表现较强的板块则出现明显回调，显示在存量资金博弈下，市场正从短期涨幅较大的板块流向产业趋势明确有一定滞涨的领域。

行业板块方面，数据显示，申万一级行业中，电子、电力设备、基础化工（850102）板块涨幅居前，涨幅分别为2.17%、0.86%、0.54%。公用事业、传媒、计算机板块则跌幅居前，分别下跌3.51%、2.41%、1.71%。板块涨幅与资金流向特征吻合。华源证券表示，电子行业近期表现活跃，在AI算力需求推动下持续走强，细分板块涨幅居前，显示产业链中与AI相关的环节具备高成长性。

对于基础化工（850102）行业，开源证券指出，相关行业政策的实施促进了供给结构的持续优化，产能扩张步伐趋于平缓，主要产品价差呈现修复态势。同时，“双碳”目标进一步凸显了煤化工（884281）及行业头部企业的成本优势，中国化工（850102）产业的全球供应链地位稳步增强，出口竞争力持续提升。

展望后市，鸿涵投资交易总监刘岩对《证券日报》记者表示，当前市场在现有的成交额下，板块运行主线逐渐清晰，在部分先发板块表现较好之后，资金有向其他低位行业布局的趋势。