交银国际：维持禾赛-W目标价269.66港元 评级“买入”

交银国际（HK3329）发布研报称，维持对禾赛-W（HK2525）(02525)目标价269.66港元，及“买入”的投资评级。该行维持禾赛（HSAI）目标价269.66港元，对应8.5倍2026年预测市销率。基于出海放量与SGI业务带来的获利改善预期，该行持续看好公司的长期增长潜力。

交银国际（HK3329）指，禾赛（HSAI）首财季出货量超预期达成，为“光达业务”与“策略性成长业务”(即SGI业务)于第二财季开始有收入贡献。该行将SGI业务纳入收入预测，上修禾赛（HSAI）2026-28年营收预测2%-12%至43.64亿元/59.87亿元/75.02亿元人民币。