A股三大指数今日冲高回落，震荡下跌。截至收盘，沪指收跌2.04%失守4100点，深证成指收跌2.07%，创业板指收跌2.35%。沪深两市成交额3.48万亿元。

板块上，无人驾驶（885736）、人形机器人（886069）、玻璃基板概念股逆势走强，半导体（881121）、光模块、液冷服务器（886044）等跌幅居前。

业内专家表示，前期强势股获利回吐是市场大幅回调主因，预计本轮行情属于慢牛、长牛行情，整体可能会呈现“走两步退一步”的走势，而不会单边上涨。

利好消息频出

无人驾驶、玻璃基板逆势走强

在指数单边下跌的行情中，无人驾驶（885736）、人形机器人（886069）、汽车零部件（881126）等板块逆势上涨，如无人驾驶（885736）的索菱股份（002766）、德赛西威（002920）、浙江世宝（HK1057）等多股涨停，豪恩汽电（301488）、塞力斯、均胜电子（HK0699）等大涨；人形机器人（886069）近期表现强势，绿地谐波（HLIT）、上纬新材（688585）、昊志机电（300503）等多股创历史新高（883911）。

消息面上，特斯拉（TSLA）官方宣布监督版FSD（完全自动驾驶能力）的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。此外，特斯拉（TSLA）机器人或在7至8月发布人形机器人（886069）Optimus V3。

机构预测，到2035年，全球无人驾驶（885736）出租车市场规模将达到约4150亿美元。中国市场规模将从2025年的约5400万美元增至2030年的120亿美元，到2035年达到470亿美元，十年增速超过750倍，年复合增长率高达96%以上。

华创证券表示，2026年智能驾驶产业正从政策与技术的“双轮驱动”，升级为政策、基建、商业与全球化的“四维共振”，为相关核心产业链释放了强劲而明确的商业化信号。

玻璃基板、LED（884095）概念股昨日同样走强，京东方A（000725）、龙腾光电（688055）、华映科技（000536）涨停，雷曼光电（300162）、华灿光电（300323）、埃科光电（688610）等大涨。

消息面上，5月20日晚，京东方A（000725）公告称，公司与康宁（GLW）公司签署了合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作。

西部证券（002673）表示，半导体（881121）封装技术正经历从“硅基时代”向“玻璃基时代”跨越，玻璃通孔（TGV）技术已成为突破后摩尔定律物理极限的关键路径。国金证券（600109）也指出，随着AI算力需求激增及先进封装（886009）产能紧缺，玻璃基板有望成为封装材料升级的核心方向，带动上游材料国产替代需求。

券商异动，市场风格要变了？

市场短期调整属于良性，不改长牛趋势

4200点是近期市场关注的关口。

5月中上旬，沪指上涨至4258.86点，随后震荡调整。今日早盘，沪指一度冲高至4199.53点，逼近4200点整数关口。

“大盘在突破4200点整数关口后，可能存在获利回吐压力，特别是前期涨幅较大的板块。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，本轮行情从3月份3800点附近开始，已上涨约10%，累积了一定获利盘，调整也意味着本轮上攻或告一段落，“短期进入震荡调整期，或不会改变A股市场中长期慢牛长牛的走势。”

对于昨日市场调整，有分析人士认为，消息面上并无太大利空出现，可能因为外围市场不稳定，美股期指亚洲时段明显走弱，而且美联储息口有收紧的信号出现。

华西证券（002926）认为，海外通胀超预期推升美债、日债收益率与货币紧缩预期，对全球风险资产形成短期压制，但A股成交活跃度依然强劲，短期调整属于良性整固。当前美股与A股科技指数估值整体仍处于合理区间，表明市场内在韧性较强，压力测试后资金有望向高景气方向进一步集中。

值得关注的是，昨日券商板块一度冲高，华安证券（600909）一度涨停，东方财富（300059）、招商证券（600999）、国元证券（000728）等曾大幅上涨。券商股崛起被市场解读为风格发生变化的信号。

但也有观点认为，在科技板块未熄火之前，A股市场的风格可能还会要延续一段时间。

业绩与估值的背离，是当前券商板块最大的矛盾点。财政部数据显示，今年1-4月证券交易印花税收入达935亿元，同比大幅增长74.8%。今年一季度，52家券商或其上市主体合计营收达1646.22亿元，同比增长30.66%；归母净利润合计655.31亿元，同比增长37.99%。

对此，开源证券认为，券商板块估值处于历史低位，PE逼近10倍，超额收益萎缩至“924行情”前水平，左侧布局窗口开启。