5月22日，A股市场资金持续聚焦AI算力、高端硬材料等高景气赛道。

指数方面，截至收盘，上证指数（1A0001）上涨0.87%，深证成指（399001）大涨2.3%，创业板指（399006）、科创50（1B0688）指数同步走强，分别收涨2.84%、1.51%，北证50微涨0.26%；代表传统权重的上证50（1B0016）仅小幅上涨0.09%。

盘面上，科技元件（881270）与硬材料产业链全线爆发，细分板块多点开花。

其中，PCB（印制电路板（884092））指数大涨6.33%，共计27只成分股斩获涨停。个股层面，行业龙头（883917）鹏鼎控股（002938）开盘强势封死涨停，总市值突破2400亿元；胜宏科技（HK2476）高开高走，全天收涨13.31%；强达电路（301628）、方邦股份（688020）等多只标的收获20cm涨停，板块内个股集体冲高、行情全面爆发。

除PCB板块外，光模块、覆铜板等概念股高开高走。宝鼎科技（002552）5天3板，华正新材（603186）3天2板；CPO概念活跃，天孚通信（300394）涨超10%，联创电子（002036）、水晶光电（002273）等10余股收获涨停。

消息面上，摩根士丹利（MS）对英伟达（NVDA）下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，内存增长435%，在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%；其次是MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%），以及液冷组件（+12%）。

国金证券（600109）认为，站在OEM厂商角度，拆分BOM物料价值量，VR200机柜的出货价为780万美元，相较GB300机柜（390万美元）增长100%。其中，VR200的机柜PCB价值量11.6万美元，较GB300的机柜PCB价值量（3.5万美元）翻超2倍，同比增长233%。

上海证券认为，2025年报PCB业绩全面兑现，2026年订单需求有望继续推动业绩增长，验证PCB厂商预期与爬坡，将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相，正交背板、LPU机柜多重需求叠加，全球AI算力硬件升级，PCB行业产值有望实现跃升。