行业进入高质量发展新阶段

深市医药上市公司解析创新布局

5月21日，深交所以“深研发求精进.积蓄医药成长新动能”为主题，组织召开深市医药行业上市公司集体业绩说明会。东阿阿胶（000423）、丽珠集团（000513）、华东医药（000963）、安科生物（300009）等4家深市公司参会，深入解读公司经营亮点、研发布局及未来规划，回应投资者关切。

会上，在谈及如何看待下半年创新药（886015）行业的景气度时，参会的医药上市公司表示，《关于健全药品价格形成机制的若干意见》《药品试验数据保护实施办法》等政策相继出台，从定价机制和知识产权保护（885791）两端稳定了创新药（886015）的长期预期，将引导资源持续向临床价值高的创新产品集中，推动行业进入高质量发展的新阶段，真正具备差异化临床价值的品种会脱颖而出。

深耕主业稳健成长

会上，4家上市公司分别介绍了各自的经营数据与业务进展。

2025年，丽珠集团（000513）实现营业收入120.20亿元，扣非后归母净利润20.09亿元，核心盈利能力持续夯实。拉长时间线来看，2016年至2025年，丽珠集团（000513）的扣非后归母净利润连续10年实现正增长，年均复合增速达11.4%。

“当前，投资者都在寻找‘确定性’。穿越周期（883436）的持续、稳定、高质量增长，是丽珠集团（000513）对‘确定性’的诠释。”丽珠集团（000513）董事会秘书刘宁表示，支撑公司实现长期稳健增长的核心能力，包括：平台化的研发体系以及差异化、规模化的研发管线；本地化、实体化的海外运营能力；全球认可的ESG可持续发展能力等。

2025年，东阿阿胶（000423）实现营业收入67亿元，同比增长13.17%；归母净利润17.39亿元，同比增长11.67%。2026年一季度，公司延续稳健增长态势，实现营业收入18.14亿元，同比增长5.52%；归母净利润4.55亿元，同比增长7.14%。

“公司核心产品市场优势稳固：主力阿胶块市场占有率常年稳居行业第一，其中2025年接近70%；复方阿胶浆稳居滋补气血类口服液第一阵营；桃花姬阿胶糕位列线上阿胶糕市场份额第一。”东阿阿胶（000423）相关负责人表示，“十五五”时期，公司将深化“药品+健康消费（883434）品”双轮驱动，药品聚焦疾病变迁、消费（883434）品围绕需求痛点，服务健康管理全生命周期（883436）。

2026年一季度，华东医药（000963）实现营业收入111.83亿元，同比增长4.17%，环比增长2.15%；扣非后归母净利润9.90亿元，为历史同期最好水平，同比增长10.30%。2025年以来，公司创新成果持续兑现，共有6款自主研发或独家商业化的创新产品(含创新药（886015）械)获批上市，并有12款创新产品递交上市申请。

面对主要产品销售承压的局面，安科生物（300009）在2025年进一步调整产品结构，提高高附加值产品收入占比，加速推进曲妥珠单抗(安赛汀)、中成药、化学药产品销售，实现了营业收入、净利润双增长。安科生物（300009）高级副总裁姚建平表示，2026年市场竞争压力依然较大，公司加大原有产品的市场推广力度，并继续推动创新药（886015）曲妥珠单抗(安赛汀)、隆培生（PSO）长激素、生殖领域长效FSH等新品放量与市场渗透，快速形成新的业绩增长点。

研发管线进入收获期

科技创新是医药企业突破发展瓶颈、激活增长动能的核心引擎。在业绩说明会上，4家上市公司的创新产品布局进度受到投资者关注。

“公司的DR10624(三靶点)MASH适应证的II期顶线数据将在何时读出？HDM1005减重适应证NDA何时递交？这两个时间节点能否提前锁定，让投资者看到估值修复的时间窗口？”围绕创新药（886015）研发进展，投资者向华东医药（000963）抛出了一系列问题。

对此，华东医药（000963）相关负责人表示，公司正在稳步推进DR10624代谢相关脂肪性肝病II期临床研究，预计今年三季度读出顶线数据，公司将在符合后续学术会议披露规则的前提下适时对外公布。HDM1005减重Ⅲ期临床正在有序开展，预计2027年上半年递交新药上市申请(NDA)。

今年以来，安科生物（300009）先后引进联席CEO兼首席科学官窦昌林、联席CEO兼首席商务官袁春两位核心高管。“此番人事变动后，公司将重点统筹推进哪些经营管理工作？”有投资者提问。

姚建平表示：窦昌林专注于前沿技术研发、管线布局与创新成果转化，提升公司研发效率，打造创新药（886015）技术开发平台；袁春负责统筹市场经营、营销体系搭建，推动适合公司战略规划产品的引进落地。目前，公司在In vivo CAR-T(体内CAR-T)领域进行了双平台布局，进度在国内靠前。其中：博生吉的LV009注射液，目前已进入IIT临床阶段，安全性得到了有效验证；阿法纳In vivo CAR-T已进入IIT临床，主要覆盖自免疾病、移植物抗宿主病等领域，从目前的数据来看效果明显，安全性也得到了验证。

谈及丽珠集团（000513）的创新药（886015）业务落地情况，刘宁表示：从已上市品种看，今年是阿立哌唑微球、曲普瑞林微球新增子宫内膜异位症进入医保后的首年，公司正积极推进入院进展，目前进度与计划一致；从即将获批品种看，1类创新药（886015）莱康奇塔单抗银屑病适应证，已于1月纳入国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)优先审评，有望在年内获批。此外，公司正积极推进消化道领域P-CAB产品JP-1366片剂，以及辅助生殖（885909）领域重组人促卵泡激素的上市进程。

“夯实创新‘科技叙事’支撑战略格局”被写入东阿阿胶（000423）的“十五五”战略中。东阿阿胶（000423）相关负责人表示，公司持续推进“一中心、三高地、N联合”科技创新平台建设，系统打造产业创新引擎（399050）。今年1月，东阿阿胶（000423）“阿胶肽”正式通过国家药品监督管理局化妆品（884272）新原料备案。该原料依托国际领先的酶解技术，其核心技术已获多国专利授权，构筑起坚实的技术壁垒。