5月25日，A股集体飙升，沪指涨近1%，创业板指（399006）涨逾2%，科创综指（1B0680）大涨超3%，半导体（881121）、电力等板块掀涨停潮。
具体来看，两市主要股指盘中震荡走高，午后加速上扬，创业板指（399006）、科创综指（1B0680）较为强势。截至收盘，沪指涨0.96%报4152.57点，深证成指（399001）涨1.66%，创业板指（399006）涨2.1%，科创综指（1B0680）涨3.52%，沪深北三市合计成交约3.23万亿元，较此前一日增加逾3000亿元。
两市板块现明显分化，石油、汽车、医药等板块走低；半导体（881121）板块爆发，华虹公司（688347）（688347）午后涨停，股价突破200元大关，创历史新高（883911）；兆易创新（HK3986）尾盘一度触及涨停亦创新高；中芯国际（HK0981）（688981）盘中一度触及涨停，全日成交372.5亿元，位居A股成交额首位。煤炭（850105）板块拉升，盘江股份（600395）、平煤股份（601666）涨停；电力股活跃，华电辽能（600396）、华能蒙电（600863）等涨停，京能电力（600578）9日斩获6板；pcb概念（885959）强势，博杰股份（002975）、宏和科技（603256）、华工科技（000988）涨停，鹏鼎控股（002938）两连板，均创新高。
半导体板块爆发
半导体（881121）板块盘中大幅飙升，截至收盘，东芯股份（688110）、甬矽电子（688362）、华虹公司（688347）20%涨停，中芯国际（HK0981）涨近19%，兆易创新（HK3986）尾盘一度涨停，股价突破500元大关，市值超3600亿元；寒武纪（688256）涨超9%，盘中飙涨超11%最高攀升至1435元/股，续创新高。
值得注意的是，华虹公司（688347）午后20%涨停，股价突破200元大关；中芯国际（HK0981）盘中一度触及涨停，股价创历史新高（883911），全日成交372.5亿元，位居A股成交额首位。
消息面上，2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体（881121）业务部总裁何庭波在题为《半导体（881121）新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。这是中国在全球半导体（881121）领域首次提出指导产业发展的新原则。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。今年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。
此外，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超日前在新闻发布会上表示，人工智能（885728）领域核心技术和应用需求都呈现快速增长态势，国家发展改革委始终坚持系统布局、分业施策、开放共享、安全可控，推动人工智能（885728）与经济社会各行业各领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。
机构表示，推动人工智能（885728）与经济社会各行业各领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。这一表态将“国产大模型”与“国产算力芯片”的协同适配提升至明确的政策指导层面。此外，阿里、腾讯等国内CSP（CSPI）均表示将加大资本开支，下游需求旺盛。并且随着国产芯片供应的逐步释放，算力供应局面能得到改善，国产算力迎来新机遇。
电力板块活跃
电力板块盘中强势拉升，截至收盘，华能蒙电（600863）、华电能源（600726）、广西能源（600310）、京能电力（600578）、华电辽能（600396）等涨停，豫能控股（001896）、大唐发电（601991）涨超7%。
消息面上，李超近日在发布会上表示，综合研判今年夏天全国最高用电负荷将达到约16亿千瓦，比去年增加9000万千瓦左右，相当于多出了一个河南省的用电负荷。国家发展改革委将会同有关方面扎实做好能源（850101）电力保供的各项准备工作。一是大力推进电源建设投产。今年1—4月份，全国新增发电装机容量约为1亿千瓦；二是加强电煤储备和水电储能（885921）；三是推动电力、电煤中长期合同高比例签约和有效履约，夯实能源（850101）中长期合同保供稳价的压舱石作用；四是做好跨省跨区的电力调度工作，必要的时候要做好应急调度，通过全国统一电力市场，加强供需调节；五是扎实做好应急预案。针对部分供需偏紧的省份，“一省一策”做好应急预案。
招商证券（600999）指出，国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，至少持续至今年年底。预计气候影响导致的高温将带动迎峰度夏期间用电需求增长，同时长江及以南地区降水有望显著增加。2026年二季度起，西南地区大中型水电站蓄能指标及高含金量来水有望明显好转，水电板块“量价齐升”的业绩确定性进一步强化，与火电（884146）的顶峰保供能力形成良好共振效应。
此外，近期，国家能源（850101）局等部门印发《关于促进人工智能（885728）与能源（850101）双向赋能的行动方案》，进一步细化算电协同发展路径，为行业发展注入强劲政策红利。具备“绿电直连”能力或在八大算力枢纽节点卡位领先的电力企业正迎来价值重塑，带动相关布局个股二级市场表现持续活跃、涨幅靠前。此外，在科技板块阶段性震荡的背景下，电力板块高红利、现金流充沛的防御属性进一步凸显。
