上周， A 股市场整体呈现震荡分化格局，沪深 300 微跌 0.30%，创业板 50 指数 (399673) 上涨 0.21%，科创 50 指数表现最为亮眼，大涨 5.57%。市场日均成交额维持在 2.9 万亿元左右，投资热情保持高位，热点主要集中在化工（850102）、半导体（881121）、PCB、人工智能（885728）、新能源（850101）等科技和制造领域。

从行业表现来看，电子板块以 6.56% 的涨幅领跑申万一级所有行业，机械设备上涨 1.92%，电力设备微涨 0.08%。这三大板块正是支撑创业板 50 指数表现的核心力量，也代表了当前市场最认可的两大投资主线 —— 算力基础设施和新能源（850101）储能（885921）。

相关ETF方面，创业板50（399673）ETF（159949）上周上涨0.21%，成分股中宁德时代（HK3750）下跌2.94%、新易盛（300502）下跌0.54%、中际旭创（300308）下跌1.13%、天孚通信（300394）下跌6.87%。该ETF最新规模约241亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一，过去一年日均成交额16.67亿元，排名深交所ETF前列，流动性充沛。

创业板50（399673）指数汇聚创业板优势领域白马，聚焦信息技术、新能源（850101）、金融科技、医药四大新质生产力赛道，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出。

在本期文章中，我们将依次分析创业板50（399673）主要赛道的最新情况与展望。

·新能源光伏：储能出海加速兑现，风电光伏迎结构性机会

储能（885921）行业景气度持续得到验证，成为新能源（850101）板块最具确定性的增长主线。上周储能（885921）领域再获大额订单催化，头部企业接连斩获中东等新兴市场订单，标志着储能（885921）出海逻辑正从市场预期加速走向业绩兑现。在 "AI 的尽头是能源（850101）" 的宏观叙事下，电网侧与储能（885921）作为支撑算力基础设施的关键环节，其战略配置价值日益凸显。

光伏行业方面，主产业链仍处于去库存阶段，但辅材环节已率先出现供需改善迹象。风电（885641）板块业绩拐点进一步确立，具备海外及海风业务布局的龙头企业盈利修复弹性更大。整车端，新能源汽车（885431）渗透率维持高位，消费（883434）者对新能源（850101）产品的认知正在加速转变。

·通信：1.6T 商用元年正式开启，光互联战略地位跃升

通信板块依然是市场资金聚焦的核心方向，算力基础设施建设持续超预期。2026 年一季度财报已全面验证光模块与光芯片板块的高景气度，头部厂商归母净利润实现同比大幅增长。800G 光模块持续放量的同时，1.6T 产品已进入起量阶段，正式确立 2026 年为 1.6T 商用元年。

技术路线上，硅光技术作为 1.6T 时代的主流解决方案正加速落地，带动 CW 激光器等上游光芯片需求爆发。值得关注的是，光连接已从传统的配套设施升级为 AI 时代的战略资源。无论是海外云厂商的天量资本开支，还是国内互联网巨头的跟随投入，都预示着光模块、光芯片及光纤环节的高景气度有望贯穿全年。

·电子：算力扩张引发产能争夺，PCB 成关键瓶颈

电子板块热度延续，投资逻辑围绕 AI 算力扩张带来的产业链 "缺货" 与 "升级" 展开。随着全球算力集群规模的快速扩大，高速 PCB 正在经历角色质变，从普通电子元器件跃升为决定系统性能的关键瓶颈。当前高端 PCB 产能供不应求，头部厂商受益于产品结构升级和满产满销，业绩弹性显著。

半导体（881121）领域同样传来积极信号，台积电（TSM）等全球晶圆代工厂纷纷释放产能扩张信号，上游关键物料已进入 "锁产能" 阶段，显示产业界对未来需求的强劲信心。在 AI 硬件规格持续升级与国产化替代加速的双重驱动下，具备技术壁垒的 PCB、存储芯片（886042）及半导体设备（884229）环节有望展现出更大的业绩增长空间。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）