里昂发布研报称，预期新兴AI应用将同时推动全球及中国存储器需求的快速成长。在前所未有的内存短缺情况下，整条供应链的议价能力提升，资本支出亦同步增加。该行预计，中国半导体（881121）存储器市场出货量将以12%的复合年增长率增长，营收则以22%的复合年增长率上升，从2024年至2029年达到1,110亿美元。

内存制造商澜起科技（HK6809）(06809)及兆易创新（HK3986）(03986)正受惠于AI采用及价格上行周期（883436）。设备供应商中微(688012.SH)及ASMPT（HK0522）(00522)则受惠于DRAM及先进逻辑产能扩张，以及本土化趋势。在AI芯片及硬件领域，国产替代加上高端光互联需求，利好壁仞科技（HK6082）(06082)及中际旭创（300308）(300308.SZ)。晶圆代工厂中芯国际（HK0981）(00981)及华虹半导体（HK1347）(01347)将受惠于AI芯片组日益提升的本土化比例。