太平洋（601099）证券发布研报称，4月挖机海关出口销售数据同比继续保持较高增速，且环比也有所增长，下游各主要区域整体上呈现良好趋势，该行认为随着海外景气度延续，同时随着国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，出口有望继续取得不错表现，该行继续看好工程机械（881268）板块。

太平洋（601099）证券主要观点如下：

事件

近日，海关总署公布2026年4月挖机产品出口数据。4月挖机海关出口数据继续向好，同环比均向上。海关出口口径，4月挖掘机出口实现销售额71.67亿元，同比增长17.97%，继续保持较高增速，且环比增长1.72%，同环比均向上，表明海外市场景气度延续。

海外矿山相关市场景气度保持不错，欧美市场需求延续复苏态势

具体看出口下游各区域表现，其中：南美洲、非洲市场受益于海外矿业资本开支旺盛需求继续向好，同比实现较高增长；东南亚市场同比保持正增长，主要系该区域基建、矿山需求带动；欧美市场保持复苏态势，维持不错增幅；俄罗斯市场同比下滑较多，主要系报废税影响，出口需求前置，但降幅较今年前三个月有一定收窄。具体来看金额表现，其中：1）南美洲实现销售额7.52亿元，同比增长26.79%；2）非洲实现销售额20.23亿元，同比增长59.41%；3）东南亚（文莱、泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、东帝汶、菲律宾）实现销售额14.43亿元，同比增长2.43%；4）西欧12国（英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、奥地利、瑞士、挪威、丹麦、芬兰、瑞典）实现销售额9.84亿元，同比增长41.36%；5）美国实现销售额2.07亿元，同比增长32.23%；6）俄罗斯实现销售额1.83亿元，同比下降50.85%。

风险提示：海外市场竞争加剧、全球宏观经济波动风险等。