近期，大盘波动有所加大，此时最佳投资策略是持股不动。部分投资者频繁换股的交易策略在波动期会进一步放大亏损，而耐心持股往往能避免更多的冲动型交易，只要标的股票基本面正常，投资者不如等风来。

A股市场出现阶段性震荡波动是常态，尤其是市场风格切换、板块轮动加快的阶段，指数涨跌反复，个股分化明显。面对这种行情，很多投资者容易心态失衡，急于通过换股、追热点、做短线差价来规避调整、博取收益，但从实际交易结果来看，频繁操作往往得不偿失。

市场震荡阶段最大的特点是行情持续性差，热点轮动速度极快。很多当天走强的板块和个股，并不具备持续上涨的基本面支撑，更多是短期资金情绪推动的。普通投资者很难精准踏准轮动节奏，频繁换股很容易陷入追高被套、割肉踏空的循环当中。反复交易不仅增加了操作失误的概率，而且频繁买卖产生的交易成本也会持续侵蚀账户整体收益。

相比主动交易，持股不动在震荡行情中是更务实、稳健的策略。很多投资者的亏损，并非来自持仓股票本身的长期下跌，而是源于行情波动带来的情绪化操作。市场短期涨跌属于正常技术性调整，并不会改变个股中长期的运行趋势。如果上市公司经营稳定、基本面没有出现利空变化，短期的股价震荡就不具备持续杀跌的基础。

投资者在市场波动中，容易放大短期风险，忽略长期基本面。多数正常调整都是市场情绪和资金博弈导致的，并非上市公司价值出现缩水。频繁更换持仓，相当于主动放弃了优质公司的长期修复机会，追逐不确定的短期热点，属于典型的舍本逐末。

判断股票买入卖出的核心依据，始终是上市公司基本面，而非盘面短期涨跌。投资者需要定期梳理持仓个股的经营情况、行业趋势、估值水平，只要公司主业正常经营，没有出现业绩恶化、行业政策利空、重大经营风险等问题，就没有必要因为大盘震荡而盲目调仓换股。

对于散户投资者而言，本身并不具备机构投资者的信息优势，短线博弈、波段操作的胜率本就偏低。在行情平稳上行时，频繁操作尚且难以跑赢持仓不动，在波动加剧的行情中，主动交易的风险会进一步放大。稳住持仓、减少操作，本质上就是控制风险、守住收益。

当然，持股不动不等于盲目“死扛”。如果持仓个股基本面发生实质性恶化，业绩持续走弱，行业逻辑出现根本性改变，那么投资者就需要及时调整持仓，规避长期下跌风险。稳健持股的前提，是持仓股票具备基本面支撑和估值合理。

整体来看，震荡行情考验的不是投资者的交易频率，而是持股心态和判断能力。在大盘波动加剧的当下，放弃频繁短线博弈，立足基本面耐心持仓，减少情绪化冲动交易，等待市场情绪修复、行情回归正轨，才是散户投资者最稳妥的投资方式。

北京商报评论员周科竞