5月28日，高特电子（301669）举行了首次公开发行股票并在创业板上市网上路演。会上，投资者重点关注了公司的核心竞争力、市场地位、未来增长点及募投项目规划。 

一、市场地位、核心竞争力与行业壁垒

针对行业竞争格局，公司表示国内主要竞争对手包括协能科技、科工电子、华塑科技（301157）、沛城科技等，国外有Tesla、Nuvation Energy（ELPC）等。公司核心竞争优势体现在研发、技术、产品性能和品牌四个方面：深耕BMS领域二十余年，研发团队171人，占比31.38%；合作研发的AFE信息采集芯片和双向主动均衡芯片已实现核心芯片全面进口替代；产品通过多项国际认证，已进入全球主流储能（885921）供应链。根据CESA白皮书，公司位列“2023中国新型储能（885921）BMS企业TOP10”第一位。行业进入壁垒包括技术与研发、客户及资质认证、规模化、人才和品牌壁垒。 

二、经营业绩、技术布局与未来规划

公司经营稳健增长，2023-2025年营收复合增长率为26.97%。核心技术产品收入占主营业务收入比例近90%。2025年末资产负债率为45.24%，偿债能力良好。经营活动现金流量自2024年起转正，2024年为994.50万元，2025年增至14,864.11万元。未来技术加码方向包括AI赋能BMS、液冷储能（885921）、光储融合等。公司计划构建“BMS+纵向一体化产业生态”，并持续拓展工商业储能（885921）、户用储能（885921）等赛道及海外市场。行业面临价格竞争、技术迭代快、海外贸易政策风险等挑战。 

三、募投项目、公司治理与风险防控

本次拟公开发行股票不超过12,000万股。募集资金将主要用于储能（885921）电池管理系统智能制造中心建设项目和补充流动资金，以扩大产能、降本增效。公司采用以销定产+适当备货的生产模式，以及以销定采+安全库存的采购模式，关键芯片已实现国产化替代且供应稳定。公司治理方面，已取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使；选举董事时实行累积投票制；并制定了股价稳定措施（回购、增持等）和持续的现金分红政策（每年现金分红不低于年均可分配利润的15%）。报告期内，公司无重大安全事故、无对外担保、无影响持续经营的重大风险。