经济观察报记者刘晓诺
5月29日，信达生物（HK1801）(01801.HK)公布了与跨国药企辉瑞（PFE）的百亿美元“打包式BD”。
据公告，本次合作涉及12个肿瘤早期及源头创新研发项目，包括8个信达生物（HK1801）的早期管线，以及4个由辉瑞（PFE）提议的全新(de novo)项目。合作资产组合覆盖多款具有新型差异化载荷的抗体偶联药物(ADC)，以及具备差异化免疫调节特性和独特结构设计的多特异性抗体。
这笔交易的潜在总金额是105亿美元。信达生物（HK1801）将获得6.5亿美元首付款，并有资格获得最高98.5亿美元的研发、监管与商业化里程碑付款。此外，对于获批上市的项目，信达生物（HK1801）可获得最高双位数比例的销售分成。
信达生物（HK1801）将负责把这些项目推进至I期临床研究，辉瑞（PFE）将主导后续临床开发。
值得注意的是，这笔协议涵盖了多种模式，包括许可、共同开发、共同商业化等：
1、就4个关键项目而言，信达生物（HK1801）与辉瑞（PFE）将在全球范围内共同开发，并共同承担开发成本。双方将在美国和欧洲(含英国)共同商业化，并共享利润。信达生物（HK1801）保留在大中华区地区的权利。
2、有4个项目，信达生物（HK1801）授予辉瑞（PFE）大中华区以外地区的独家许可权，辉瑞（PFE）将承担大部分开发成本；
3、其余4个项目，信达生物（HK1801）授予辉瑞（PFE）全球独家许可权，辉瑞（PFE）将承担全球开发成本。
辉瑞（PFE）首席肿瘤官Jeff Legos解释，这笔交易可结合信达生物（HK1801）在新药发现及早期临床开发方面的创新实力，与辉瑞（PFE）在全球研发与商业化上的综合能力。
“通过对核心项目的全球共同开发及美国欧洲共同商业化，将进一步拓展信达生物（HK1801）的全球布局。”信达生物（HK1801）首席研发官(肿瘤管线)周辉表示。
在近期的大额BD中，信达生物（HK1801）多次通过共同开发、共同商业化等方式向跨国药企取经。2025年10月，信达生物（HK1801）与日本跨国药企武田制药（TAK）就3款药物达成潜在总交易额114亿美元的交易时，便就其中最核心的产品采取了全球共同开发与商业化合作的模式。
迄今，信达生物（HK1801）已与礼来（LLY）、罗氏、武田、辉瑞（PFE）、赛诺菲等多家跨国药企达成合作。
信达生物（HK1801）表示，该交易预期取得所需的监管批准后完成。辉瑞（PFE）方表示，交易预计在第三季度完成。
公告之前，信达生物（HK1801）已连跌4日。5月29日，信达生物（HK1801）开盘价80港元，开涨6.88%。截至发稿，信达生物（HK1801）每股79.5港元。
