【大河财立方记者吴春波】5月29日，东鹏饮料（HK9980）举行2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会。东鹏饮料（HK9980）董事长、集团总裁林木勤等4位企业高管出席并回应投资问题。
有投资者提到，今年一季度东鹏饮料（HK9980）营收和净利润分别增长21.46%和28.31%，但同期经营活动产生的现金流净额同比下滑28.35%、环比下滑85.14%，同时应付销售返利余额增至34.48亿元，相当于2025年全年净利润的78%。该投资者提问称，应付销售返利的大幅增长，是否意味着公司正在通过“透支未来利润”的方式维持渠道增长？
林木勤回应称，本期经营活动现金流净额同比下滑，主要因原材料采购款项、各项税费支出有所增加。应付销售返利余额增长，系市场竞争加剧，同时为推动新品推广，公司加大市场促销力度所致。该类返利属于行业常规营销安排，目前渠道动销整体正常。后续公司将结合品类发展规划与市场环境变化，动态调整促销策略与力度。
东鹏饮料（HK9980）公开财务数据显示，分季度来看，从2025年第一季度至今年第一季度，东鹏饮料（HK9980）营业收入增速依次为39.23%、34.10%、30.36%、22.88%和21.46%，营收增速逐季放缓，包括跨年的2025年第四季度和今年第一季度。同样是跨年的两个季度，东鹏饮料（HK9980）2025年第一季度的营收增速明显快于2024年第四季度14.11个百分点，表现出较强的市场弹性，而2026年第一季度显然并非如此。
今年4月29日，东鹏饮料（HK9980）2025年年度股东会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购A股股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购东鹏饮料（HK9980）已发行部分A股股份，回购金额不低于人民币10亿元(含本数)，不超过人民币20亿元(不含本数)，回购价格不超过人民币248元/股。
对此，有投资者提问，目前公司回购已进入接近达到回购下限，若公司回购金额超过10亿元后，东鹏饮料（HK9980）是否会继续回购？如果提前达到20亿元回购上限，是否会考虑提前实施股份注销？
林木勤回应称，公司回购按既定方案执行不突破20亿元上限，若提前达到上限将停止回购，履行法定程序后注销。
公开资料显示，今年以来，东鹏饮料（HK9980）股价持续震荡下行，已从1月5日收盘价211.18元/股降至5月29日的142.44元/股，降幅超过32%，对应整体市值蒸发超过506亿元。
东鹏饮料（HK9980）A股上市之后，企业产品品类逐步向电解质水、即饮咖啡等产品扩展，逐步形成如今以能量饮料为核心，电解质水、即饮咖啡等多品类驱动的格局。对此，有投资者提问：东鹏饮料（HK9980）将如何进一步分配资源，确保新型品类实现业绩的稳定增长？
林木勤表示，在资源分配上，东鹏饮料（HK9980）坚持“能量饮料稳基盘、新兴品类育增量”的策略，能量饮料作为核心引擎，将持续巩固渠道优势；电解质饮料、即饮咖啡等新品类将在现有渠道网络的基础上，获得有针对性的营销。
东鹏饮料（HK9980）财务数据显示，今年一季度，旗下能量饮料、电解质饮料、其他饮料营业收入分别为44.12亿元、6.45亿元和8.26亿元，同比增幅分别为13.11%、13.21%和220.36%，其中能量饮料和电解质饮料收入增幅均较2025年同期的25.71%、61.46%明显下滑。
