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5月29日，科技赛道延续高位整理态势，半导体（881121）、机器人、卫星板块集体承压。港股创新药（886015）爆发，成为市场最强方向，相关ETF领涨。
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5月29日，高溢价LOF纷纷大跌，涨幅从溢价收敛至折价，但另一只迷你LOF被炒作至涨停。鼎弘LOF（167003）“一”字封板，但全天成交额仅30.44万元，以极小成交量封死涨停。
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资金流向方面，5月28日，券商ETF（159842）方向较为吸金，半导体（881121）相关ETF遭遇大量资金净流出。
港股创新药逆势领涨
5月29日，市场未能延续昨日势头，结构再度分化。港股创新药（886015）方向领涨，港股通创新药ETF工银（159217）以5.22%涨幅位列第一，港股通创新药ETF汇添富（159570）、港股通创新药ETF易方达（159316）等多只ETF涨超4%。
受夏季用电高峰临近及政策预期强化影响，电力方向今日逆势走强，电力ETF汇添富（516370）等涨超3%。此外，地产ETF华宝（159707）涨4.13%，白酒（881273）、黄金相关ETF也有所上涨，防御与周期（883436）方向小幅回暖。
卫星ETF（512630）遭重挫，多只卫星ETF（512630）跌超7%。半导体（881121）板块也遭遇重挫，多只科创半导体设备ETF（589020）跌超6%。
高溢价LOF连续大跌
5月29日，此前积累了高溢价的LOF纷纷高位大跌。继此前连续三个交易日涨停以及昨日跌停后，今日财通福享混合LOF（501026）接近跌停，短短两日溢价全面收敛至折价，溢价率从此前的高点23.92%跌至-3.43%。此外，华夏磐晟LOF（160324）也大跌7.56%，溢价率跌至-4.70%。
值得关注的是，又有迷你LOF涨停。鼎弘LOF（167003）开盘迅速涨停，“一”字封板，但全天成交额仅30.44万元，以极小成交量封死涨停，溢价率10.05%，该基金规模仅49.55万元。此外，地产LOF（160628）、白酒基金LOF（161725）均大涨。
香港证券、港股创新药ETF放量成交
成交额方面，5月29日，香港证券ETF（159008）成交显著放量，达到87.19亿元，较本周前四个交易日(5月25日至28日)的日均成交额46.16亿元大幅放量。
此外，港股创新药ETF（520690）成交也显著放量。港股创新药ETF广发（513120）成交额76.57亿元，较本周前四个交易日的日均成交额增长逾150%。
资金加仓券商ETF
从资金流向来看，5月28日，券商ETF（159842）方向较为“吸金”。证券ETF国泰（512880）当日净流入6.78亿元，券商ETF（159842）华宝净流入3.85亿元，两者合计逾10亿元。此外，上证50（1B0016）ETF华夏、沪深300ETF（159912）华泰柏瑞等宽基指数ETF呈资金净流入，扭转此前大幅净流出的态势。
行业主题ETF方面，5月28日，半导体（881121）相关ETF资金大量净流出。其中，半导体设备ETF国泰（159516）净流出16.36亿元，科创半导体ETF华夏（588170）、科创芯片ETF嘉实（588200）、机器人ETF华夏（562500）、卫星ETF（512630）永赢、港股通创新药ETF（159217）等也有较多资金净流出。
债券ETF方面，5月28日，30年国债ETF博时（511130）净流入5.88亿元，公司债ETF南方（511070）净流入4.20亿元，国开债ETF华安（159649）净流入3.64亿元。
ETF解盘
权重与防御资产仍具稳定器作用
中欧基金认为，今日调整或是高位科技赛道的阶段性降温，而非市场中期趋势的全面逆转。指数层面的压力主要集中在前期涨幅较大的成长板块，权重与防御资产仍具稳定器作用。
若半导体（881121）、AI算力等方向后续继续放量下跌释放筹码，短期市场波动仍可能延续；但从政策继续支持资本市场开放、产业事件仍较密集的背景看，科技主线中期逻辑并未被证伪，调整后反而有助于重新筛选具备业绩兑现能力的细分优质企业。若外部风险未明显恶化，市场大概率仍将在政策呵护、成交活跃和产业催化之间反复轮动，真正决定下一阶段主线强度的关键，不在于短期内涨跌，而在于科技内部能否从概念扩散重新回到订单、资本开支和盈利验证主线。可通过均衡聚焦科技和周期（883436）板块，力争分享中国经济的复苏和成长。
ETF动向
权重与防御资产仍具稳定器作用
5月28日，广发国证机器人产业ETF、鹏华国证价值100ETF（512040）合同生效，广发国证机器人产业ETF5天共募集3.49亿元，鹏华国证价值100ETF（512040）12天共募集2.92亿元。
此外，浦银安盛国证粮食产业ETF（159319）、鹏华中证农业主题ETF、汇添富国证价值100ETF（512040）、国泰国证粮食产业ETF（159319）等均于近期完成募集。
