煤炭（850105）板块2日盘中再度走强，截至发稿，大有能源（600403）、晋控煤业（601001）、郑州煤电（600121）涨停均斩获两连板，辽宁能源（600758）、兖矿能源（600188）、昊华能源（601101）涨约5%。
机构表示，即使完全不考虑地缘的影响，实际全球中长期煤炭（850105）的供需平衡表也步入了边际市场收缩，看多全球煤炭（850105）资源，全球的煤价中枢有望持续提升。再次重申战略看多今夏缺电行情及煤价，预计国内夏季高点可能达到甚至突破1000元/吨。
华福证券指出，供给收缩预期叠加旺季临近，短期煤价易涨难跌。宏观层面，地缘冲突强化各国能源（850101）重视，高库存或是应对手段。同时随着整治“内卷式”竞争以及扩大内需等政策发力，2025年已探明煤价政策底。需求层面，AI发展对能源（850101）的拉动是需求的增量，而中国的供应链和能源（850101）洼地优势是用电量坚实保障，煤价正处于新一轮上涨周期（883436）。
开源证券表示，当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭（850105）供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。其中，动力煤有长协机制修复和“煤和火电（884146）企业盈利均分”的逻辑支撑；而炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。
