上证报中国证券网讯(记者陈佳怡)6月2日，在汇丰2026年第三季度全球投资展望媒体圆桌上，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正分享了四大投资主题。
一是部署人工智能（885728）引领的未来。汇丰坚信，AI并不是泡沫，而是结构性的驱动力量。匡正表示，此前市场热议的AI“泡沫论”已经被一季度强劲的科技股财报所消除。从全球来看，人工智能（885728）引领的未来在下半年依旧可能有非常突出的表现，并且机会是遍布在AI全生态的，从硬件向软件转移，从上游向中游和下游铺开。
二是把握各国政府推动安全与能源（850101）自主带来的机遇。受地缘冲突影响，各国加速能源（850101）供应的多元化布局，汇丰维持对各地区能源（850101）股的偏高配置观点，认为高油价下能源（850101）股的估值、现金流、股息率都非常有吸引力，同时可以对冲油价波动的风险。
三是以多元化资产策略提升组合韧性，同时丰富多元化工（850102）具。“市场波动已经成为常态，单一资产难以应对这种波动。”匡正提及，中东冲突期间，一些传统上的负相关资产并没有发挥以往能够发挥的对冲作用，传统股债、黄金的对冲逻辑阶段性失效，需要拓宽多元化工（850102）具。汇丰将另类投资视作投资组合多元化非常必要的一个工具，同时认为债券依然有效，可以发挥票息的作用。
四是亚洲创新与收益。“在全球的经济版图当中，亚洲提供了不亚于美国的投资机会，中国市场发挥了非常核心的作用。”匡正说。具体来看，亚洲是AI和先进制造（883433）的核心区域，既有AI的产能，又有AI的需求。中国、韩国和新加坡在半导体（881121）、硬件和人工智能（885728）应用端都具备全球竞争力。
在收益方面，匡正提到了两个方面，一方面是股东回报的提升，另一个收益来源是亚洲的债券，尤其是亚洲的优质投资级别债券，它们的久期跟美国债券相比普遍更短，并且对发达市场的利率敏感度较低，整体供需结构较好，收益率具备吸引力。
具体到中国市场，汇丰继续看好科技主线的结构性机会，认为会跟海外一样从硬件转向应用层，同时通过杠铃策略来平衡增长机遇与组合的韧性。汇丰预计，全年来看，A股盈利增速有望向结构性复苏赛道转移，包括材料、能源（850101）、信息技术，盈利预期上调幅度将是最大的，科技板块的盈利增速可能达到30%，整体A股的盈利增速可能达到约10%。汇率方面，汇丰维持人民币温和升值的判断。
