上证报中国证券网讯(记者窦世平)美东时间6月3日美股盘后，ASIC巨头博通（AVGO）公布2026财年第二财季业绩数据。财报显示，博通（AVGO）营收首次单季突破222亿美元，同比增长约48%；GAAP净利润为93.1亿美元，非GAAP净利润为120.74亿美元；自由现金流为102.62亿美元占总营收46%。
博通（AVGO）CEO陈福阳称，预计三季度AI半导体（881121）收入指引为160亿美元，本财年的AI芯片销售额将达到560亿美元。市场认为指引不及预期，财报公布后，博通（AVGO）股价跌幅迅速扩大，盘后一度跌超14%。
半导体业务大增79%AI相关指引不及预期
博通（AVGO）二季度调整后营收为222亿美元，继续创单季最高纪录，营收同比增长约48%，较前一季的增速29%大幅提升，创截至2017年1月末的财季以来最高单季增速；调整后EPS同比增长54%至2.44美元，增速高于前一季的28%，EPS超预期幅度约2.1%。
博通（AVGO）二季度包括ASIC在内的半导体（881121）解决方案业务收入为150.1亿美元，同比增长79%，业务收入高于市场预期的146.5亿美元，超预期幅度约2.5%。该业务占公司总营收约68%，仍然是博通（AVGO）最重要的增长引擎。其中，博通（AVGO）的AI半导体（881121）收入为108亿美元，同比增长约143%，略高于市场预期的约107亿美元，接近公司总营收的一半，并占半导体（881121）解决方案业务销售额约七成。从本次公布的半导体（881121）收入看，博通（AVGO）AI硬件和网络基础设施需求仍然强劲。
“博通（AVGO）第二季度营收、营业利润和自由现金流均创历史新高，这主要得益于人工智能（885728）半导体（881121）收入的加速增长和强劲的运营杠杆作用。第二季度人工智能（885728）半导体（881121）收入超出预期，这主要得益于市场对定制人工智能（885728）加速器和人工智能（885728）网络产品需求的增长。”陈福阳表示。
收购VMware之后，基础设施软件业务成为博通（AVGO）营收和现金流的重要组成部分。财报显示，二季度，包括VMware在内的基础设施软件业务收入约71.8亿美元，同比增速由前一季的1%提高至9%，在总营收中的占比由39%降至32%。
业绩指引方面，博通（AVGO）预计，三季度营收约294亿美元，相当于同比增长约84%，高于市场预期。AI半导体（881121）方面，博通（AVGO）预计，三季度AI半导体（881121）收入约为160亿美元，同比增长超200%，低于买方172亿美元的乐观预期。
2027年拟为OpenAI、Meta部署约2.3GW算力
从财务数据看，博通（AVGO）盈利质量仍然稳健，营收和利润均略超出预期。但考虑到博通（AVGO）近期股价的涨势强劲，已包含市场对其AI业务的高度期待，在这种期待下这一“中规中矩”的财务数据显得有些“不及预期”。这也是盘后股价下跌的重要原因之一：财报并没有出现明显利好，市场更倾向于进行短期内获利了结。
陈福阳还在财报电话会上透露，博通（AVGO）与Apollo及黑石（BX）达成的相关安排将有助于OpenAI满足其对AI算力的需求。通过这项合作，到2028年，公司将部署超过20吉瓦(GW)的算力。博通（AVGO）目前已开始向OpenAI交付芯片，并正按计划推进将于今年晚些时候启动的量产工作。
陈福阳称，博通（AVGO）已签署合同，计划于2027年部署1.3GW的算力。该笔订单是公司去年与OpenAI达成的一项协议的组成部分，根据该协议，博通（AVGO）承诺到2029年为其部署总计10GW的算力。此外，博通（AVGO）还计划，在截至2028年底的期间内，为Meta（META）部署3GW的算力。陈福阳透露，首批1GW的订单将于明年下半年开始交付。
AI半导体（881121）业务是市场看好博通（AVGO）的核心关键，投资者期待博通（AVGO）芯片可以成为此次AI浪潮的核心受益者。目前，博通（AVGO）与谷歌、OpenAI、Meta（META）等客户签署并扩大长期合作，参与定制AI加速器和网络芯片供应。市场期待，博通（AVGO）这些多年期订单能快速转化为收入，并推动AI半导体（881121）指引持续上修。分析人士称，从财报方向来看，AI相关业务长期依旧乐观，但收入确认节奏受多种因素影响会存在一定的时间差。
