蝉联第一！中国银行熊猫债承销总规模超7000亿元

今年以来，熊猫债市场发展呈现出强劲势头，发行支数和发行规模较往年同期均实现大幅增长。作为熊猫债市场的领军者，中国银行（HK3988）充分发挥跨境金融专业优势，牵头落地多单标杆性项目，持续引领市场深度发展。

熊猫债是境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券。截至目前，中国银行（HK3988）已连续十二年蝉联熊猫债市场承销商榜首，累计协助超80家境外优质客户发行熊猫债350余支，总规模超7000亿元，份额稳居行业首位，持续助推人民币国际使用和高水平对外开放。

▲中国银行熊猫债发行稳步增长、稳居榜首

作为全球化程度最高的中资商业银行，中国银行（HK3988）已建立起以总部为根基，以香港、伦敦、新加坡、卢森堡债券承分销中心为链接，以境内外分行为触点的全球化网络布局，架起连接中国市场与全球资本的金融桥梁。

自2014年熊猫债市场重启以来，中国银行（HK3988）成功协助五大洲众多优质发行人亮相熊猫债市场，展现了境外机构对中国银行（HK3988）全球一体化金融服务能力的认可与信赖。

2014年，牵头协助梅赛德斯-奔驰集团发行欧洲首笔熊猫债，截至目前累计协助其融资超900亿元，陪伴企业从市场“首秀”稳步成长为银行间市场规模最大的熊猫债发行人。

2016年，牵头协助加拿大不列颠哥伦比亚省发行北美洲首笔熊猫债，并于2025年引进首个美资发行人摩根士丹利（MS）亮相熊猫债市场。

2023年，牵头协助埃及发行35亿元熊猫债，实现了非洲地区熊猫债零的突破，并成功开创了国际开发机构担保主权熊猫债新模式。

2024年，牵头协助全球大型商品纸浆生产商巴西书赞桉诺集团成功发行12亿元绿色熊猫债，实现南美洲熊猫债破冰。

2026年，牵头助力哈萨克斯坦国家主权基金萨穆鲁克-卡泽纳实现熊猫债首秀，填补了中亚地区熊猫债发行空白，也是上合组织成员国首笔熊猫债，为进一步深化与共建“一带一路（885494）”国家的金融合作发挥良好示范作用。

随着市场深度广度不断拓展，熊猫债发行人数量稳步攀升，中国银行（HK3988）在境外主权机构、国际开发机构、境外金融机构、外资非金融企业四类发行主体中的承销覆盖率分别达90%、84%、90%和85%，充分彰显了中国银行（HK3988）在熊猫债市场的绝对领先地位和强大的债券承分销实力。

▲中国银行（HK3988）在四类熊猫债境外发行主体承销覆盖率均超80%，成为境外机构熊猫债发行的“首选伙伴”

以主承销商身份参与了市场19支主权熊猫债的发行工作，境外主权机构发行覆盖率高达90%。2026年，成功引进首个主权财富基金发行人萨穆鲁克-卡泽纳，协助巴基斯坦完成熊猫债首发，助力实现熊猫债市场优质发行人的再扩容。

服务覆盖市场上全部活跃的多边开发机构，累计为亚投行、亚开行、新开发银行发行熊猫债超1160亿元，持续拓展人民币在国际多边合作中的使用场景。

协助超50家外资非金融企业累计发行熊猫债超4000亿元。参与梅赛德斯-奔驰集团全部42支、宝马集团全部27支、香格里拉全部10支、法国威立雅全部8支、拜耳集团全部4支熊猫债发行，有力支持跨国集团在华兴业展业。

以主承销商身份参与加拿大国民银行、法国农业信贷银行、德意志银行（DB）、新加坡大华银行、英国巴克莱银行（BCS）全部熊猫债发行工作，彰显了国际金融机构的高度认可。

作为熊猫债市场的深度参与者与坚定推动者，中国银行（HK3988）自参与首批熊猫债承销以来，始终走在市场前沿，不仅深度参与市场机制建设与规则打磨，创设了熊猫债市场定价逻辑，更以一系列标志性项目引领行业创新：

在绿色可持续领域，牵头发行首支主权绿色熊猫债、首支国际开发机构可持续发展熊猫债、首支外资非金融企业绿色熊猫债等，为全球低碳转型与可持续发展注入源源不断金融活水。

在科技创新领域，率先落地全国首单科创熊猫债，通过“科创熊猫债+跨境人民币双向资金池”综合服务方案，精准支持科技企业多元融资。

“债券通”正式通车后，落地首单通过“债券通”投资的主权熊猫债，助力投资渠道扩容增效。

落地首笔通过多品种统一注册（DFI）模式发行的熊猫债，提升熊猫债注册发行效率。

落地市场首单采用“时间优先”原则与“灵活配售”机制的债券，具有广泛的市场示范效应。

落地市场首单采用“截标后定规模”创新发行机制试点债券，为发行人优化融资方案提供灵活选择。

中国银行（HK3988）将以熊猫债为重要抓手，不断拓展服务边界、创新服务模式，助力更多优质境外主体共享中国发展机遇，持续推动人民币国际使用走深走实，为构建新发展格局、建设金融强国贡献更大力量。