6月8日，锦富技术（300128）举行了2025年年度网上业绩说明会。会上，投资者重点关注了公司营收增长但持续亏损的现状、高负债下的经营风险，以及各项新兴业务的实质性进展与扭亏路径。
一、经营业绩与核心财务策略
2025年度，公司实现营业收入222，714.71万元，同比增长23.90%；2026年一季度实现营业收入56，401.64万元，同比增长25.11%。针对营收增长但亏损持续扩大的核心原因，公司解释为综合销售毛利率较低，主要受客户降价、市场竞争以及新业务成本费用较高暂无法覆盖边际贡献影响。 针对高负债（资产负债率88.6%）与财务压力，公司将通过加大应收款催收、严控非必要资本开支、优化存货管理以加快资金周转。同时，公司正为上海金锦富新材料东部生产基地等项目积极引入产业基金及地方政府资金等外部融资。对于整体扭亏，公司规划了包括建立计划执行闭环管理、强化全链条成本优化、加大研发投入以提升产品竞争力在内的核心举措。
二、核心业务板块进展与风险
在消费电子（881124）与汽车电子（885545）领域，公司消费电子（881124）业务持续增长，车规级石墨烯（885355）座椅加热产品已通过座椅厂交付小米汽车（886064）及华为系列某高端品牌汽车。检测治具及自动化设备（881171）业务2025年收入23，362.63万元，同比增长66.95%。子公司迈锐精机已承接国内某头部人形机器人（886069）公司制造产线订单并交付验收。 在新能源（850101）与新材料领域，公司承接某台湾客户的B300液冷板部件订单正常生产交付中，但该产品累计订单量占总体营收比例较小，后续订单存在不确定性。新能源汽车（885431）专用冷却液产品的产能规划尚在前期，以取得土地使用权为前提。子公司江苏美锦新能源（850101）2025年营收增长93.75%，毛利率提升15.14个百分点，但因原材料铜价上涨，毛利率仍未转正。泰兴天马化工（850102）2026年3-4月销量合计约2，300吨，4月已实现单月扭亏为盈。 在显示业务板块，公司正推进以奥英光电作为显示业务的统一管理平台，整合江苏嘉视、奥英创智等子公司以优化协同、降低成本。2026年一季度末，公司通过对奥英光电增资使其净资产由负转正。
三、子公司经营表现与具体问题
多家子公司业绩呈现分化。昆山迈致治具科技2026年一季度营业收入6，309.41万元、净利润1，654.66万元，同比分别增长6.59%和36.56%。苏州锦联星科技2026年一季度营收451万元，同比下降，公司解释为主机厂对账程序延迟所致，其产值与出货量实际呈平稳上升趋势。越南锦富2025年度营收1，080.62万元，净利润-266.81万元，目前已实现月销售额约200万元的稳定出货。公司商誉账面价值9，425.72万元（主要为迈致科技），公司将通过提升子公司业绩以降低减值风险。
