6月8日，三和管桩（003037）举行了2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会。会上，投资者重点关注了公司在传统业务承压下的盈利改善逻辑、新能源（850101）业务转型进展及财务健康度等核心议题。
一、财务表现与股东回报
针对负债水平，公司表示截至2026年3月31日资产负债率为59.22%，计划通过优化债务结构、加强现金流管理等措施控制风险。 关于分红，公司2025年拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计约2981.56万元，占归母净利润的62.93%，并已制定《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》。控股股东广东三和建材（850107）集团在2025年1月至5月累计增持公司股份843.49万股，金额约4998万元。 对于盈利改善，公司解释2025年归母净利润同比增长87.61%、扣非净利润增长209.91%，核心原因是产品结构优化与“总成本领先”战略见效，叠加原材料价格下降。 关于四季度亏损，主要系计提信用减值与资产减值损失，以及市场拓展导致销售费用增长。 对于经营现金流为负，公司解释主要因根据监管规定，将部分票据贴现现金流分类至筹资活动所致。
二、业务转型与产能布局
在新能源（850101）业务方面，公司正从传统基建向“新基建与新能源（850101）”双轮驱动转型。2025年风电项目PC构件销售2.8万立方米，同比增长566.35%；水利（885572）领域产品销量达120.55万米，同比增长154.81%；光伏桩销量占桩类总销量的13.53%。公司已成功供货大直径超长海工桩，应用于宝钢湛江钢铁（850106）零碳项目码头。 关于产能，公司去年桩类产品产能利用率为87.70%。泰州、惠州、合肥二期等项目生产线在2025年陆续投产，完善了长三角和粤港澳大湾区（885521）布局。江门基地码头已投用，构建“车船联运”体系以降低成本。 面对传统需求疲软与行业竞争，公司策略是夯实成本优势，并通过向“设计+生产+销售+配套”全链条服务模式转变来拓宽应用场景。
三、运营管理与风险控制
针对应收账款规模走高，公司解释因大客户业务增加及给予信用期所致，但表示资产质量稳健，减值风险可控，已完善信用评级与回款机制。 关于成本与毛利，公司采用“集中采购+以产定购”模式，与核心供应商签长期协议以稳定供应，并通过工艺优化、建设自动化产线等措施降本增效。 对于未来增长，公司认为业务受产业政策加持，将通过智能制造升级与布局新能源（850101）、新基建及海外市场来驱动增长。
