东方证券（600958）发布研报称，海外小家电（881173）龙头新品密集投放，上调全年销售指引，相关代工链景气度向上。国内优质ODM/OEM代工企业新品导入机会有望进一步增加，建议持续跟踪订单落地节奏。国内小家电（881173）品牌持续深耕AI化、高端化赛道，在高端个护、AI智能照明等细分领域加速产品迭代与品牌升级，后续对收入端影响有待持续验证。
东方证券（600958）主要观点如下：
SharkNinja海外新品密集发布，国内代工产业链有望持续受益
2026年以来，全球小家电（881173）龙头SharkNinja（SN）进入新品密集投放周期（883436），厨房小家电（881173）与清洁电器两大产品线均有重要突破。Ninja推出SLUSHi Twist双腔冻饮机、AutoBaristaTM全自动意式浓缩机；Shark发布Home Luxe清洁系列及PowerDetect Speed自动清空系统。财务数据方面，公司在Q1业绩发布后将全年净销售增长指引上调至11.5%12.5%(高于此前的10.0%-11.0%)，对应全年收入预计71-72亿美元。作为核心供应商的富佳股份（603219）、莱克电气（603355）长期为SharkNinja（SN）提供吸尘器的ODM服务，从产品设计到大规模生产已形成成熟交付体系，合作历史超过二十年。此外，德昌股份（605555）自2023年正式合作以来快速崛起，依托电机技术优势与海外产能布局，与SharkNinja（SN）的联动性逐年增强，涵盖吸尘器、吹风机及电机产品等品类。随着SharkNinja（SN）全球SKU持续扩张，国内ODM/OEM代工企业的新品导入机会进一步增加，建议持续跟踪核心代工企业的订单落地节奏。
飞科电器2026年新品发力高端化，品牌升级与产品迭代双轮驱动
2026年1月28日，飞科电器（603868）正式推出新一代高速吹风机——“星环”智能高速吹风机，以“智感吹护”为核心概念，搭载TOF空间传感器（885946）实现AI距离感应控温、Gyro姿态感应技术智能降温，以及智能启停系统，内置自研11万转/分高速无刷电机，筒身重量轻至127g，产品定价处行业高端区间。同日起，飞科官宣青年演员王一博出任品牌全球代言人。飞科2026年产品线加速向高端化、智能化升级，剃须刀和吹风机双核心品类均有重磅新品布局，品牌升级与产品迭代有序推进，后续对收入端影响有待持续验证，建议重点关注“星环”系列后续出货量及新品类导入节奏。
公牛发布AI大路灯产品，插线板攻防战落幕
近期，公牛发布“AI大路灯”，强势宣告公牛护眼照明进军AI领域。大路灯的核心需求痛点在于儿童青少年近视高发，传统台灯照明范围窄、明暗差大，家长急需真正护眼的全域均匀光。根据奥维云网数据，2026年Q1线上护眼灯市场零售额达7.3亿元，零售量296.3万台，季度均价245元，大路灯品类增长迅猛。分品牌来看，霍尼韦尔（HON）自2021年入局，2026年Q1线上零售额6126.6万元；欧普照明（603515）以5373.5万元紧随其后，推出悦瞳、清澈光等系列；飞利浦（PHG）则通过F9系列主打双模发光系统，布局高端。相比之下，公牛AI大路灯的差异化亮点在于：搭载紫光激发护眼芯片，并依托AI双模型引擎与10万级光配方数据库，实现“千人千光”——根据年龄、视力差异毫秒级适配专属光线，完成从“人找光”到“光找人”的智能跃升，有望重塑护眼照明市场格局。
风险提示
海外终端消费（883434）需求疲软风险、行业竞争加剧风险、新品落地不及预期风险。
