海通国际发布研报称，首予华勤技术（HK3296）(03296)“优于大市”评级，目标价104.14港元。该行指出，在AI行业趋势推动下，华勤技术（HK3296）的AI服务器、AIPC及超节点产品均具备明确的增长动力，带动计算及数据中心业务维持高速增长态势。高毛利品类收入占比提升及规模效应下费用率持续下降，盈利能力亦呈现改善趋势。
该利预计华勤技术（HK3296）2026至28年纯利分别达50.3亿、63.4亿及79.2亿元人民币(下同)，每股盈测分别为4.53元、5.71元及7.14元，同比增长24%、26%及25%。该行又预计公司2026至28年的净利润率水平分别达2.47%、2.68%及2.92%，推动净利润增速胜于收入端。
该行测算，公司数据中心业务2024年收入逾200亿元，去年翻倍至400亿元以上，预计今年可望达到600亿元，其中AI服务器及超节点产品收入占比或达约70%。该行预期，在2025至28年期间，整体运算及数据中心业务收入年复合增长率或超过25%。
