南方财经21世纪经济报道记者袁思杰实习生黄逸飞香港报道
6月9日，香港交易所（HK0388）发布《有关收市后交易(T+1)时段的优化措施》通告，宣布将指定股票指数期货合约在收市后交易时段的价格限制由现行的±5%扩大至±6%，自2026年7月7日起实施。
此次调整涵盖七类期货合约：恒生指数期货、恒生指数股息累计指数期货、恒生中国企业指数期货、恒生中国企业指数股息累计指数期货、恒生科技指数期货、小型恒生指数期货及小型恒生中国企业指数期货。恒生生物科技指数期货不在调整范围内。
值得注意的是，此次调整仅涉及股指期货夜盘交易的价格限制带宽，并非对现货市场设置涨跌幅限制。香港现货股票市场目前并无每日涨跌幅限制。
所谓T+1时段，即港股期货日间收市后的夜间交易窗口，通常为17时15分至翌日凌晨3时。该时段主要服务于投资者在欧美市场开盘、海外宏观数据发布等情形下的风险管理与对冲需求。
此前夜盘价格限制为±5%，当海外市场出现较大波动时，期货价格可能较早触及限制价位，导致交易和对冲功能受限。放宽至±6%后，夜盘价格可在更宽的区间内反映海外市场变化，价格发现效率和对冲灵活性均有望提升。
对于从±5%放宽至±6%这一调整幅度，香港证券及期货专业总会副会长廖灿培对21世纪经济报道记者表示，1个百分点的调整幅度虽能稍微降低因价格触及5%而“停摆”的概率，但并未根本解决剧烈波动下的流动性枯竭问题。“这次调整更像是向市场传递港交所持续优化的正向信号。”
除价格限制放宽外，本次优化措施还包括缩短日间交易(T时段)与夜盘(T+1时段)之间的休市间隔，以提升交易连续性。港交所已安排于6月20日举行系统演练，建议所有合资格交易所参与者参加。
此外，廖灿培还指出，香港夜盘成交量依然偏薄，凌晨时段活跃度极低，限制了有全天候风险覆盖需求的全球基金对相关交易功能的使用。
综合来看，此次调整改变的是夜盘交易机制而非市场方向，并不构成对港股的直接利好或利空。记者也留意到，对使用杠杆的期货交易者而言，价格带宽放宽意味着单日潜在盈亏波动区间扩大，仓位与保证金管理需相应调整。
