6月11日，在外围事件的扰动下，A股市场出现调整，三大指数全线下跌，创业板指（399006）跌逾1%。工业气体、半导体材料（884091）、小金属（881170）等板块大涨，虚拟人、玻璃基板、多模态模型等板块领跌，整个A股市场超4000只股票下跌。市场成交额为2.57万亿元，较前一交易日缩量。
资金面上，6月11日沪深两市主力资金净流出近300亿元，资金情绪谨慎，领涨的有色金属（1B0819）板块获主力资金净流入超80亿元，云南锗业（002428）、章源钨业（002378）等股票获主力资金大额净流入。
分析人士认为，A股近期行情波动较大，但市场调整的时间和空间均有限。随着压制风险偏好的外部变量逐步落地，A股中报业绩预告陆续披露，具备业绩支撑、产业趋势明确的高景气方向有望重获资金布局。
● 本报记者 吴玉华
科技股表现分化
6月11日，A股市场冲高回落，三大指数集体低开，拉升时创业板指（399006）一度涨逾1%，回落后一度跌逾2%。截至收盘，上证指数（1A0001）、深证成指（399001）、创业板指（399006）、北证50指数分别下跌0.16%、0.68%、1.13%、3.34%，科创综指（1B0680）上涨1%，上证指数（1A0001）报收3987.01点，创业板指（399006）报收3811.25点。
大小盘股均出现调整，大盘股（883417）集中的上证50（1B0016）指数、沪深300（399300）指数分别下跌0.16%、0.55%，小微盘股（883418）集中的中证1000指数（399852）、中证2000指数、万得微盘股（883418）指数分别下跌0.48%、0.63%、1.47%。
科技股表现分化，部分大盘科技股下跌拖累指数，工业富联（601138）跌逾2%，绿的谐波（688017）跌逾13%，新易盛（300502）跌逾4%，中际旭创（300308）跌逾2%。从对上证指数（1A0001）贡献度来看，工业富联（601138）、亨通光电（600487）、绿的谐波（688017）、农业银行（601288）对上证指数（1A0001）负贡献点数居前，合计为-3.96点，占上证指数（1A0001）下跌点数的逾六成；从对深证成指（399001）贡献度来看，新易盛（300502）、中际旭创（300308）、宁德时代（300750）、京东方A（000725）对深证成指（399001）负贡献点数居前，合计为-63.92点，占深证成指（399001）下跌点数的逾六成。
个股方面，多数股票下跌。整个A股市场上涨股票数为1370只，78只股票涨停，4069只股票下跌，50只股票跌停。市场成交缩量，当日A股市场成交额为2.57万亿元，较前一个交易日减少692亿元。
从盘面上看，工业气体、半导体材料（884091）、小金属（881170）等板块大涨，虚拟人、玻璃基板、多模态模型等板块领跌，市场在日内展开快速轮动，多个板块盘中出现明显拉升。申万一级行业中，有色金属（1B0819）、建筑材料（881115）、家用电器（885543）领涨，涨幅分别为1.83%、1.10%、0.93%；在下跌的行业板块中，传媒、计算机、通信跌幅居前，分别下跌3.48%、3.14%、2.14%。
市场热门的科技股出现分化，电子板块上涨0.59%，板块内濮阳惠成（300481）、华特气体（688268）、炬光科技（688167）、耐科装备（688419）、兴福电子（688545）、和林微纳（688661）等多股涨停，连续大涨的沃格光电（603773）、五方光电（002962）跌停，宸展光电（003019）跌逾9%。
通信板块中，烽火通信（600498）涨逾9%，盘中一度涨停，德科立（688205）涨逾9%，太辰光（300570）涨逾4%，武汉凡谷（002194）跌停，数据港（603881）跌逾9%。
从资金面来看，资金情绪表现谨慎。数据显示，6月11日沪深两市主力资金净流出近300亿元，沪深300（399300）主力资金净流出超190亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2050只，出现主力资金净流出的股票数为3143只。
有色金属（1B0819）、基础化工（850102）、建筑材料（881115）行业主力资金净流入金额居前，分别为84.86亿元、10.74亿元、6.10亿元；通信、电子、计算机行业主力资金净流出金额居前，分别为96.49亿元、70.39亿元、63.42亿元，这三个科技板块主力资金合计净流出超230亿元。
个股层面，6月11日有158只股票主力资金净流出超1亿元，新易盛（300502）、中际旭创（300308）、沪电股份（002463）主力资金净流出金额居前，分别为44.76亿元、29.04亿元、13.27亿元，均为科技股。
多只小金属股票大涨
在6月11日的市场中，此前连续调整的有色金属（1B0819）板块逆势拉升，领涨市场。有色金属（1B0819）板块中，有研粉材（688456）涨逾18%，斯瑞新材（688102）涨逾10%，博威合金（601137）、海亮股份（002203）、章源钨业（002378）、翔鹭钨业（002842）、云南锗业（002428）、金钼股份（601958）、永杉锂业（603399）等多股涨停，其中多只大涨股票为小金属（881170）股票。
资金层面，有色金属（1B0819）板块也是当日主力资金净流入金额最大的板块，板块中云南锗业（002428）、章源钨业（002378）、天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、融捷股份（002192）主力资金净流入金额居前，分别为21.84亿元、11.05亿元、5.86亿元、5.84亿元、4.90亿元。其中，云南锗业（002428）、章源钨业（002378）主力资金净流入金额分别位居沪深两市个股前两位，反映了市场对小金属（881170）股票的追捧。
小金属（881170）股票大涨的核心逻辑在于涨价。6月10日，翔鹭钨业（002842）发布2026年6月份上半月报价：55%黑钨精矿为518000元/标吨，55%白钨精矿为517000元/标吨，仲钨酸铵（国际零级）为780000元/吨。这与5月25日公司发布的5月份下半月报价相比，价格涨幅明显。
除了钨，钽、锗、钼等小金属（881170）近期也涨价。上海钢联（300226）数据显示，截至5月底，国内钽锭价格今年以来涨幅已超150%，锗锭价格涨幅超72%，钼精矿价格涨幅超31%。
华西证券（002926）有色金属（1B0819）行业首席分析师晏溶表示，回调后的锂矿板块已极具性价比，锂价企稳后权益市场将领先商品市场反弹。钨供应宽松压力放缓、刚需需求回暖、成本托底有力，多重利好支撑盘面稳定。钨作为重要战略小金属（881170），全球资源管控与产业政策持续加持，长期价值突出，后续需持续关注行业政策变化、原料库存去化节奏以及终端需求回暖情况，市场在充分调整后仍具备稳步修复、震荡上行的潜力。
东兴证券（601198）表示，随着绿色低碳能源（850101）转型、新质生产力发展及算力资本周期（883436）的来临，小金属（881170）的需求逻辑已从传统的工业周期（883436）驱动转向结构性增长驱动。
A股有望展现相对韧性
对于A股市场，华安证券（600909）首席经济学家郑小霞表示，极致性的交易结构下，热门方向面临降温风险，海外扰动下调整明显，但后市无忧，调整的时间和空间有限，这将为中期继续上涨趋势提供良好介入机会。
“近期，全球风险偏好走低，但A股已提前步入震荡整固，后市有望展现相对韧性。”华西证券（002926）研究所副所长、策略首席分析师李立峰认为，6月下旬，随着压制风险偏好的外部变量逐步落地，A股中报业绩预告陆续披露，具备业绩支撑、产业趋势明确的高景气方向有望重获资金布局。
“A股近期行情波动较大。”东吴证券（601555）首席策略分析师陈刚表示，参与难度提升的原因首先是流动性层面，最核心的是降息预期的延后和加息预期的升温；其次是产业层面，短期看科技景气度的预期差定价相对充分，潜在积极因素还需等待，低位品种则缺乏基本面改善信号。同时，大型IPO对于市场的影响更多在于短期流动性逆风，决定中期趋势的还是产业景气度的变化。
对于市场配置，郑小霞表示，需着重关注以下两条投资线索：第一条核心主线是AI产业链尤其应聚焦于上中游环节，以算力和配套硬件为重心，电子板块有短期调整压力，但中期投资机会依然存在，且通信板块具备接力电子板块的良好基础。第二条主线是聚焦具有强α效应的景气领域，主要包括储能（885921）链、机械设备、存储及半导体设备（884229）等板块。
