6月12日，中邮证券研报指出，波长光电（301421）(301421.SZ)深化“光学+”战略，PCB、半导体（881121）营收高增。2025年，公司半导体（881121）及泛半导体（881121）业务领域实现收入7,597.11万元，过去2年的复合增长率达到64.72%。2026年，公司聚焦半导体（881121）及泛半导体（881121）领域市场开拓，持续攻坚半导体（881121）光学关键核心技术。结合目前在手订单、发货情况及下游客户预期情况，如进展顺利，公司预计2026年应用于PCB领域的业务占比将进一步提升。
公司凭借前瞻性技术储备与产能布局，自主研发的红外硫系玻璃材料具备成本低、重量轻、易模压量产等优势，精准契合该增量市场需求，公司对2026年该业务发展持积极预期。随着毗邻新加坡的马来西亚产能布局逐步落地，新马两地有望形成“前店后厂”的协同发展模式，为公司境外业务打造新增长点。预计公司2026/2027/2028年分别实现收入5.9/7.7/10.1亿元，归母净利润分别为0.46/0.69/1.05亿元，维持“增持”评级。
