近日，摩根大通（JPM）(JPM.US)最新调研报告中，详细记录了上海数据中心行业展览会和智慧能源（850101）光伏会议的观察结果。报告指出，中国电力（HK2380）设备供应供应商正在凭借交期和价格优势在美国市场获得超出预期的渗透率提升。
摩根大通（JPM）维持对中国电力（HK2380）设备板块的积极看法，首选标的是特锐德（300001）(300001.SZ)、威胜控股（HK3393）(03393.HK)。威胜控股（HK3393）目前的估值约为低双位数市盈率，但公司预计有超过20%的盈利复合增速估值具备吸引力。特锐德（300001）则受益于输配电网络和数据中心预制化解决方案的增量机会。摩根大通（JPM）给予特锐德（300001）超配评级目标价35元人民币，威胜控股（HK3393）的目标价为35港元。
摩根大通（JPM）指出，中国电力（HK2380）设备在美国市场的渗透正在加速，越来越多的中国电力（HK2380）设备供应商正在获得来自美国的订单，这背后的核心原因是中国企业在交期和价格上的竞争能力正在被更多美国客户认可。以变压器为例，一家输配电设备供应商的变压器交付周期（883436）是六到12个月，而西方同行的交付周期（883436）长达两到三年，交货时间相差两到三倍，这意味着美国客户可以提前一年以上拿到设备。对于急等着数据中心投运的客户来说，这是一个巨大的吸引力，价格方面差距更大。有供应商提到，美国市场的变压器毛利率可能达到30%到40，而中国市场只有百分之十几。即便如此，中国产品的售价仍然低于西方替代方案，性价比非常突出。
数据中心是美国客户接触中国供应商的主要切入点，一些美国云服务提供商和分销商正在评估中国供应商，部分云服务商今年早些时候已经参观了中国工厂，并下达了订单。摩根大通（JPM）列出的有美国业务敞口的中国公司，包括伊戈尔（002922）(002922.SZ)、安科瑞（300286）(300286.SZ)、上海电气（HK2727）(601727.SH)等。
