面对业绩下行，“医美面膜第一股”敷尔佳（301371）正在寻求新的突围方向。
敷尔佳（301371）在最近的公告里表示，公司第二届董事会第十九次会议审议通过了《关于增加公司经营范围并修订<公司章程>的议案》，根据公司经营业务开展需要，公司拟在原经营范围中增加 “医疗器械（881144）互联网信息服务（III）”项目，后续将办理工商变更登记、章程备案等相关事宜，该议案将提交于2026年6月25日召开的2026年第一次临时股东会审议。
与拟新增业务相关，敷尔佳（301371）在2024年曾有过一次经营范围调整。2024年8月，敷尔佳（301371）完成经营范围工商变更登记，新增化妆品（884272）生产、第二类医疗器械（881144）生产等项目，并换发了营业执照。彼时的调整主要聚焦于生产端，而本次拟增加的“医疗器械（881144）互联网信息服务（III）”则侧重于线上服务端。
围绕拟新增经营业务、业绩下滑等问题，北京商报记者通过邮件向敷尔佳（301371）发出采访函，截至发稿未获得相关回复。
在接受北京商报记者采访时，知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪指出，敷尔佳（301371）在新增医疗器械（881144）互联网信息服务（III）资质后，公司的线上经营合规要求更细化。同时企业可自主搭建线上信息传播渠道，拓展运营权限，线上器械销售的合规场景进一步拓宽。
盘古智库研究院高级研究员江瀚在接受北京商报记者采访时表示，该业务大概率将开展医疗器械（881144）信息查询、患者教育科普及术后康复管理等线上服务。这有助于完善“生产+销售+服务”的全链条体系，通过互联网平台整合资源以提升触达效率。在当前业绩承压背景下，此举虽能增强综合竞争力并打开新增长空间，但能否实质性提振器械业务，仍需观察后续业务落地及变现能力。
敷尔佳（301371）加码医疗器械（881144）线上服务的意图，或许可以从业绩表现看出来。此次调整发生在连续三年业绩持续承压的背景下。2026年4月23日，敷尔佳（301371）同时披露了2025年年报与2026年一季度报，根据2025年年度报告，公司全年实现营业收入18.93亿元，同比下降6.14%；归母净利润为4.33亿元，同比下降34.56%；扣非净利润为3.37亿元，同比降幅高达44.13%。
2026年一季度报告显示，敷尔佳（301371）实现营业收入5.48亿元，较上年同期增长82.12%；归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元，较上年同期增长87.73%，扣非净利润1.05亿元，同比增幅达100.13%。方正证券（601901）研报指出，历经一年多线下经销乱价调整，新经销商已恢复发货，2026年Q1线下渠道正式恢复发货并实现反弹，低基数效应预计将拉动全年线下高增。
“V型”反转与上年同期低基数相关。2025年一季度，敷尔佳（301371）正处于线下渠道调整的“阵痛期”，当期扣非净利润仅5263.54万元，为全年低点。
敷尔佳（301371）此次拟增加“医疗器械（881144）互联网信息服务（III）”经营范围，除业绩承压外，还有一个不可忽视的行业背景：医疗器械（881144）业务正在经历结构性调整。2025年，敷尔佳（301371）医疗器械（881144）业务收入为5.39亿元，同比下滑36.83%，占总收入比重已降至28.45%。功能性护肤品（化妆品（884272））业务持续发力，业务收入为13.54亿元，较上年增长16.34%，占比达到71.55%。
“械字号”医用敷料的红利期正在消退，功能性护肤品赛道竞争更为激烈。天猫医用敷料热销榜上，敷尔佳（301371）排在第二位，可复美稳居榜首。据发布的《2025年中国功能性护肤品行业全景图谱》数据，2024年中国功能性护肤品市场规模约487.43亿元，其中贝泰妮（300957）的功能性护肤品业务营收为57.07亿元，以11.71%的市场份额排名首位，竞争力排名较强。华熙生物（688363）以5.27%的市场份额位居第二，敷尔佳（301371）则以4.14%位列第三。
增加“医疗器械（881144）互联网信息服务（III）”，或许也是敷尔佳（301371）试图在化妆品（884272）业务中植入“专业感”的尝试——通过线上信息服务（III），强化其医疗器械（881144）背景的技术背书，从而在功能性护肤品的竞争中打出差异化。
江瀚认为，未来行业将向全周期（883436）健康管理演进，互联网医疗正从单纯的在线问诊向涵盖导诊、治疗、康复的完整生态闭环发展。詹军豪也表示，互联网医疗市场体量稳步增长，行业长期发展潜力充足。敷尔佳（301371）可依托新资质开展产品科普、售后指导、线上咨询等服务，打通线上服务链路，能够辅助带动主营医疗器械（881144）产品销量回升。
