今日，国内期货市场开盘后，能源（850101）化工（850102）板块再度重挫。
其中，LPG、燃油、低硫燃油、原油、甲醇等品种领跌，跌幅均超过3%。
消息面上，美伊协议落地引发国际油价崩塌，促使地缘风险溢价快速消退。
市场人士认为，当前，美伊谈判进入阶段性收尾的概率极大。短期来看，市场前期因地缘冲突积累的风险溢价会快速回吐。根据双方达成的停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡将重新开放，尽管实际的排雷作业及供应链的重建尚需时日，但市场对出口预期缓和的态度较为明朗。而资金避险立场也会进一步放大板块调整幅度。中长期来看，行情将回归基本面逻辑，供需定价重新主导市场。因各品种供需基本面不同，行情不排除出现分化的可能性。同时，美伊之间的深层问题并未完全解决，此次阶段性和解更像是为应对国内政治诉求的缓冲之计，中东地区依旧存在不确定性，能源（850101）供应风险仍然存在。
高盛（GS）下调今年第四季度和明年国际油价预测。日前，高盛（GS）发布了最新的石油市场预测报告，将今年第四季度布伦特原油价格预期由此前的90美元/桶下调至80美元/桶，同时将明年布伦特原油全年平均价格预期从80美元/桶下调至75美元/桶。
值得关注的是，近期惠誉国际评级认为，目前油价的飙升反映的是“暂时的物流供应冲击”，而非产能的持久损失。惠誉在相关报告中指出，机构预判霍尔木兹海峡有望在7月底前后恢复通航，布伦特原油价格将自3至7月的高位显著回落。
在机构基准预测情景下，若霍尔木兹海峡于7月底前恢复通航，2026年布伦特原油全年均价将达到87美元/桶。惠誉测算，海峡恢复通航后国际油价会承压下行，原油市场将快速进入供应过剩格局，第四季度过剩量或达400万桶/日，实际供需水平仍取决于欧佩克后续减产政策调整。
