ST 恒信(300081)股东内部矛盾持续升级，公司实控人孟宪民与中小股东阵营各自抛出对立临时提案，双方将在6月30日2025年度股东大会正面交锋，董事会控制权争夺进入关键阶段。
作为公司创始人，孟宪民持有6354.48万股，持股比例10.51%，是无可争议的控股股东，第二大股东持股仅1.90%，股权差距悬殊。近期孟宪民向公司提交函件，提出八项临时提案，核心是批量更换多名董事。值得玩味的是，此次拟罢免的唐旭君、庞金伟、徐锡斌、朱炜四人，今年1月才由孟宪民本人提名当选董事，此番主动罢免昔日亲信，内部裂痕显露无遗。其方案拟由现任财务总监袁辉出任非独立董事，同时更换三名独立董事。
另一边，以刘建裕、徐跃春等四名股东组成的中小股东联盟同步发难，四人合计持股超1%，联名提交两项临时议案，矛头直指孟宪民之子、现任董事长孟楠，要求罢免其非独立董事职务，并推举新候选人参选董事，两股势力诉求完全对冲。
这场对峙并非突发，此前矛盾早已公开化。今年5月孟宪民便提议召开临时股东会，意图更换多名董事，但全部提案均未获通过。罢免庞金伟董事议案表决数据显示，同意票占比不足五成，超半数股份投出反对票，中小股东几乎集体倒戈，庞大持股规模没能转化为孟宪民的投票优势。
内讧根源，绕不开公司持续恶化的经营现状。2001年孟宪民创立企业，2010年公司登陆创业板，2021年他辞去全部职务，将经营大权交予儿子孟楠。彼时公司已深陷亏损，2020年单年亏损5.13亿元。孟楠2022年正式执掌公司后，经营未见起色，自2020年起公司连年亏损，累计亏损规模超24亿元，持续失血让投资者不满情绪累积。
多重困境叠加下，公司治理危机全面爆发。一边是实控人推翻自身人事布局，试图重塑董事会；一边是中小股东将连年亏损归咎孟楠管理层，抱团争夺话语权。尽管孟宪民持股遥遥领先，但上次股东会惨败足以说明，中小股东联合后足以制衡实控人，股东大会表决充满不确定性。
眼下市场目光全部聚焦6月30日股东大会。若孟宪民提案落地，公司董事会将迎来大换血；若中小股东罢免孟楠议案通过，孟氏家族将退出经营管理层；倘若双方提案双双否决，公司治理僵局还将持续。
长期巨额亏损叠加股权内耗，ST恒信（300081）经营与治理双重承压。持续内斗将进一步拖累经营决策落地，叠加自身ST风险警示，公司后续业绩改善、化解退市风险的难度大幅增加，后续股东大会投票结果将成为判断公司走向的核心风向标。
