6月23日，港股午后跌幅不断扩大，其中，恒生国企指数跌2%报7749.87点，创2025年4月以来新低，且与去年10月的高点(9770.21点)相比，回调幅度超20%，进入技术性熊市。腾讯和阿里等权重股成为了拖累该指数的主要元凶。阿里巴巴（BABA）今日股价跌破100港元，创去年4月以来新低；腾讯跌至413.6港元，亦创去年4月以来新低。
分析人士指出，这一关键节点的到来，凸显了恒生国企指数自身的结构性失衡——该指数缺乏大型硬件科技巨头，而正是这类企业支撑了韩国和中国台湾等其他市场的强劲表现。另外，由于中国的消费（883434）需求持续低迷(其中包括5月零售额自疫情以来首次出现同比萎缩)，投资者情绪依然保持谨慎。作为反映零售支出的风向标，互联网和电商公司首当其冲，受到了最强的冲击。作为恒生国企指数的核心权重股，这些企业的走弱拖累了指数一路下行。尽管它们此前承诺将对人工智能（885728）(AI)领域进行巨额投资，但表现依然落后于全球大热的AI概念行情。今年，沪深300（399300）指数的表现有望跑赢恒生国企指数，且两者的差距可能创下2020年以来的最高纪录。
