华源证券：首予盐津铺子“买入”评级，大单品&全渠道驱动营收稳增，盈利跃迁可期

华源证券研报指出，盐津铺子（002847）（002847.SZ）平台化龙头高质增长，盈利能力有望跃迁。目前，公司夯实“多品类+全渠道+品类品牌化”的发展模式，持续向零食平台化龙头进化。零食供需两端分散，渠道衍化贡献行业β。公司聚焦“产业提效”等渠道变革共性，构筑多维竞争优势。为更好把握量贩零食等性价比渠道，公司强化原材料和生产基地布局，并通过供应链提效实现“低成本之上的高品质+高性价比”。大单品&全渠道驱动营收稳增，盈利跃迁可期。选取的可比公司劲仔食品（003000）（003000.SZ）、有友食品（603697）（603697.SH）、万辰集团（300972）（300972.SZ）2026年平均PE值16倍，鉴于公司平台化发展、盈利提升势能较高，首次覆盖给予“买入”评级。