6月23日，市场震荡调整，创业板指（399006）、深成指（399001）低开低走。截至收盘，沪指跌1.37%，深成指（399001）跌3.17%，创业板指（399006）跌3.84%。
板块来看，医药板块逆势走强，人形机器人（886069）概念表现活跃，磷化工（885863）板块延续强势，证券板块反复活跃。下跌方面，有色金属（1B0819）板块震荡调整，PCB概念走弱。
全市场超2700只个股上涨。沪深两市成交额3.44万亿元，较上一个交易日缩量2964亿元。
今天，包括日韩股市，以及A股、港股在内，亚太市场整体都在回调。
截至收盘，日经225（N225）指数跌3.55%，报69788.38点；韩国kospi（KS11）指数跌9.99%，报8203.84点。
发生了什么？有分析认为：
一方面，昨晚纳斯达克（NDAQ）指数大幅杀跌，今天纳指期货依然走低，谷歌、英伟达（NVDA）等大型公司持续走弱。另一方面，投资者对近期由AI热潮带动的大涨行情展开获利了结，其中又以韩国股市跌势最猛。
此外，随着SpaceX（SPCX）股价下跌，美股市场对科技股的信心出现动摇，关注点转向了本周晚些时候（北京时间周四凌晨）将公布业绩的内存芯片制造商美光科技（MU）。
而从A股来看，市场风格稍稍回到了“高低切”的节奏。
数据显示，截至收盘，主力净流出额超10亿元的个股有29只，无一例外录得较大跌幅，主要来自科技和有色金属（1B0819）板块。其中，工业富联（601138）、兆易创新（603986）、阳光电源（300274）、长电科技（600584）、胜宏科技（300476）、澜起科技（688008）、宁德时代（300750）、北方稀土（600111）、生益科技（600183）、中际旭创（300308）等净流出超20亿元。
另一侧，此前连跌的微盘股（883418）指数收涨1.78%，小盘风格相对占优。
或者用更新的说法——日内，市场的“K型分化”得到了一定修正。
但持仓方向不同的股民，在这里对后市判断还是存在分歧。实际谁对谁错，还需后续几个交易日来验证。
如果仍看好科技主线，可以找到的论据包括但不限于：
一，外围科技股今天同样走弱，甚至跌幅更大（如韩国股市多次向下熔断），相较之下A股科技股虽然跟跌，但跌得“不算太狠”，尾盘跌幅还略有收窄。
二，不少热门板块/个股，今天回踩至5日线附近（可参考通信ETF（159507）和科创芯片ETF（589100）），趋势暂未改变，尚有望于未来1-2天修复；
三，科技线也并非全线溃败。如光纤指数今天收涨1.36%，特发信息（000070）、长飞光纤（601869）涨停；
四，参考主要指数黄线（领先指数）、“全A中位”等指标，也可以发现，作为“对手盘”的非科技低位板块，赚钱效应同样受到大盘走弱的影响，即回调是全市场都在发生的。
如果看好低位方向进一步企稳回升，今天有两个低位板块值得关注：
一，医药板块逆势领涨，且早盘快速拉升后呈自然地小幅回落、震荡，与科技板块的走势关系不大。
数据显示，截至收盘，申万医药生物行业获得50.67亿元主力资金净流入。
消息面上，6月22日，国家药监局发布2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》，报告显示，我国临床试验总量首次突破5000项，创历史新高。报告包括新药临床试验和生物等效性试验两大类，其中，新药临床试验2997项，占比57.5%，同比增长18%；生物等效性试验2218项，占比42.5%。
另有报道称，医药股持续走弱引起了上市公司关注。仅6月以来，已有超过13家A股医药生物公司密集披露了回购、增持或终止减持计划等相关公告。据东吴证券（601555）统计，仅第二季度A股和H股中有超百家医药上市公司披露回购或增持计划。
中泰证券（600918）指出，板块经历了集采政策的长期压制、科技主线的资金分流以及二季度业绩预期的密集下修三重压力后，CXO、器械、创新药（886015）等细分赛道的头部企业纷纷启动回购，正是低估共识从逻辑推演走向实际行动的有力证明。
二，证券板块也迎来连续上涨。数据显示，证券（801193）板块今天获85.63亿元主力资金净流入，在申万二级行业中居首。
消息面上，上周召开的陆家嘴（600663）论坛释放多项政策信号：进一步丰富投资产品与工具、引导养老金及保险资金加大股权投资力度、支持上市公司并购及再融资、深化“两创板”改革等。
中信建投（601066）研报表示，本届陆家嘴（600663）论坛对非银行业呈“资本市场做增量、金融监管优格局、流动性防风险”三维积极影响，其中证券行业受益最为直接：科创板第五套标准扩围至AI大模型，叠加衍生品开放与跨境业务创新，投行与FICC增量空间明确。
此外，从流动性角度看，本周两个交易日，全A成交额较上周日均水平放大了数千亿元。有观点称，若市场持续涌现增量资金，部分此前相对滞涨的低位方向获得资金仓位回补，其延续性同样也是后市关注的重点。
华鑫证券研报认为，美伊短期缓和落地，微观资金情绪修复向好，但经济与产业K型分化趋势明确，A股结构性行情可期，预计后续股市板块之间表现分化，主动拥抱上K型上“丿”景气领先行业，循迹高景气布局。
