6月25日，A股市场冲高回落后，再度震荡拉升，权重股走势较强。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指（399001）涨1.82%，创业板指（399006）涨2.84%。其中，创业板指（399006）、科创50（1B0688）指数均在盘中创出历史新高。
今天盘面上，A股存储芯片（886042）板块全线走强，六家千亿市值企业股价同步创下历史新高。PCB概念反复活跃，中材科技（002080）等多股涨停；超级电容（885886）概念走强，黑猫股份（002068）5天4板。
热门个股方面，A股“股王”联讯仪器（688808）延续涨势，盘中一度涨逾7%，最高价为2777.77元，同样创历史新高。按其IPO发行价计算，自今年4月24日上市以来，其涨幅已超3200%。
六大存储龙头齐创历史新高
今日，A股存储芯片（886042）板块高开高走，板块指数大涨逾3%。截至收盘，兆易创新（603986）、德明利（001309）、佰维存储（688525）、香农芯创（300475）、普冉股份（688766）、江波龙（301308）六家千亿市值存储企业股价同步创下历史新高。
消息面上，美东时间周三盘后，存储巨头美光科技（MU）公布的第三财季财报显示，公司继续受益于人工智能（885728）热潮带来的旺盛需求，第三财季营收增长高达346%，毛利率更是高达84.9%，远超市场预期。
美光CEO桑杰·梅赫罗特拉在财报电话会上表示，当前DRAM与NAND闪存行业需求持续大幅高于行业供给，受全产业链人工智能（885728）需求叠加供给端结构性约束影响，预计供需紧张格局将持续至2027年之后。
国信证券（002736）表示，AI需求推升存储需求，海外原厂聚焦高附加值服务器产品，需求外溢及国产化需求打开国内企业级窗口及手机品牌渗透率提升机遇；随着产业链分工重构，国产存储厂商在上行周期（883436）中有望实现“利润增长—客户加速导入—产品结构升级”的正向循环。此外，海外厂商退出，国产利基存储厂商有望填补2D NAND和利基DRAM等市场的需求红利。当前行业景气度持续，建议关注存储模组厂商以及利基存储厂商。
证券、保险再度走强
在科技股亮眼的同时，近期大金融板块也表现强势。其中，券商股持续爆发，今天盘面上，长江证券（000783）再度收获涨停，走出4天3板行情；中信建投（601066）、财达证券（600906）涨超6%；中国人寿（HK2628）、新华保险（HK1336）、中国人保（601319）、宁波银行（002142）等跟涨。
为何大金融板块在近期发力？
中信建投（601066）近日表示，证券板块当前处于“业绩高增、估值低位、产业趋势加速”三者共振的窗口期。业绩端，中报高增＋投行项目兑现构成连续验证；产业端，大财富业务格局集中、科创投（885413）行赋能、国际业务加速扩张三大趋势夯实中长期中枢；估值端，PB历史较低分位蕴含安全边际。在科技板块交易拥挤度攀升、资金高切低轮动的背景下，证券板块的风险收益比仍具吸引力。从保险行业来看，2026年4月以来（截至6月22日收盘），沪深300（399300）指数累计上涨13.70%，而2025年第二季度期间沪深300（399300）指数累计上涨1.25%，权益市场回暖可提振上市险企二季度利润增速。此外，上市险企一方面在资产端优化配置结构，强化资负匹配，积极发挥高股息和新质生产力权益资产增厚收益作用，另一方面在负债端推动刚性负债成本下行，未来长期利差空间仍有坚实支撑。
下半年还会是科技主线吗？
今年上半年，拿了科技股的，尤其是“站在光里，存在芯里”的股票，大多收益不错。半年即将收官，下半年行情会如何？科技行情会不会切换？
中国银河（601881）证券策略首席分析师杨超认为，下半年投资环境或有所改善，市场有望回归多主线并行的格局，从而推动A股行情上行。主题风格方面，大小盘配置预计趋于均衡，并逐步向大中盘龙头公司倾斜。成长风格大概率占优，业绩基本面和政策持续落地形成支撑，资金和资源将加快向科技、高端制造等成长赛道汇聚。结构布局方面，杨超建议关注三个方向：一是AI基建领域，海外AI资本开支的扩张与国内新型基础设施建设的推进形成共振，算力、通信、电力等底层设施建设提速，产业链景气度有望延续。二是周期（883436）与制造板块，输入型通胀推升价格中枢，叠加新型基础设施建设推进和制造业出口需求修复，部分资源品及周期（883436）制造行业有望迎来改善。三是红利板块，这类公司具备业绩改善预期和稳定可持续的分红能力。
中泰证券（600918）研报称，未来科技或依然是市场主线，价值风格短期难以反转。就后续而言，长鑫科技上市在即或构成新一轮上涨催化，长鑫科技若上市后表现强势，将直接形成两条清晰的传导路径：一是直接拉动国产半导体设备（884229）板块的估值重估，二是带动科创50（1B0688）指数整体上行。
