6月中旬以来，市场主要大盘指数走势分化。沪指在4000点-4100点附近持续震荡；创业板指（399006）则不断冲高，一度站上4300点再创历史新高；科创综指（1B0680）、科创50（1B0688）指数也频频拉涨创下新高。
展望后市，机构认为，市场短期强劲反弹行情，但反弹完成后A股或将进入震荡期，预计创业板和科创板将继续保持强势。而估值高企和交易结构可能成为后续科技主线阶段性切换的主要原因。
银河证券：外部扰动叠加景气分化，市场轮动中如何布局？
外部环境来看，随着会谈临时取消，霍尔木兹海峡再度关闭，地缘不确定性抬头，加息预期下的流动性波动影响仍在，后续仍需关注外围风险的反复性。
国内政策层面，陆家嘴（600663）金融论坛明确资本市场服务实体经济、重点支持“硬科技”的政策方向，政策主线向硬科技、长期资金、制度开放倾斜，利好硬科技主线，也通过产品与资金端改革完善市场流动性与估值体系，夯实市场长期健康运行基础。
本轮以科技成长主线为代表的交易集中度抬升并非单纯由情绪驱动，而是在景气分化的环境下，资金正持续向景气度更高、业绩兑现能力更强的标的聚集。国内经济基本面结构性分化持续存在，AI、高端制造、数字经济（885976）等新兴产业景气度持续，传统消费（883434）、地产链内需修复力度偏弱。
新旧经济的景气分化，使得资金持续向高增长赛道迁移。短期来看，市场聚焦有望向半年报业绩验证倾斜，行情定价逻辑回归基本面驱动，板块轮换节奏或加快，重点挖掘基本面具备支撑的细分领域。
申万宏源：风险降级，市场惯性前进
美伊冲突缓和下，美联储鹰派不会被无序外推，沃什美联储议息首秀风险降级，市场原有惯性未被破坏(科技赛道基金边际定价，赚钱效应向少数科技赛道聚焦)，在新变化出现前，市场可能仍沿着惯性前进。
基本面二阶导转负短期可能不会发生；资金面二阶导转负拐点有待观察，可能的来源是市场畏高情绪逐步占据主导，中小投资者资金流入速度放缓。后续国内存储龙头上市，次新高估值高换手，产生资金虹吸效应可能是下一个短期扰动的来源。7-8月二季报期到来，如果市场惯性仍未被破坏，行情可能进一步上台阶。
本轮大波段行情AI产业趋势是主战场，算力通胀细分行业业绩估值双击仍是主要投资机会来源。短期市场回到了原有的惯性路径，后续还需关注重大IPO带来的资金虹吸。中期仍看好AI趋势性机会，仍是大波段行情的主战场，算力通胀环节业绩估值双击仍是高弹性投资机会的主要来源。关注光通信、PCB、MLCC、存储、储能（885921）、燃机、算电协同。
财信证券：A股或维持震荡反弹趋势
财信证券认为，结构上，盘面还是没有摆脱极致分化的格局，并且从近期走势来看，虽然风格层面以“周期（883436）-科技”轮动为主，但整体上科创方向趋势更好，更具主导地位，而周期（883436）方向则波动相对剧烈，负反馈效应较大。
因此短期内，A股或维持震荡反弹趋势，板块结构性分化的局面大概率也将持续，随着美股美光科技（MU）财报超预期，市场对之后科技巨头业绩预期可能更加乐观。
